太仓旅游公司，2010年江苏省太仓港港口开发建设投资公司企业债券募集说明书摘要 公司债券募集说明书、公司债券和企业债券、企业债券公司债券、债券投资、债券投资策略、如何投资债券、债券投资收益率、投资债券、债券投资的风险、债券投资的技巧博客、太仓旅游公司。
发行人2006年至2008年主要偿债能力财务指标分析如下：单位：元
注：2008年发行人的财务费用为负数，ＥＢＩＴ利息倍数的计算结果无经济意义，因而以“－”填列。
发行人2006年至2008年主要现金流量指标
单位：元
第十二条已发行尚未兑付的债券
本期债券是发行人首次发行的企业债券，截至本期债券发行前，发行人无已发行尚未兑付或逾期未兑付的企业（公司）债券、中期票据或短期融资券。
第十三条募集资金用途
一、项目立项审批情况
本期债券募集资金6亿元，将全部用于建设太仓市新港城启动区道路及桥梁等公共设施工程项目。2008年9月28日太仓市发展和改革委员会太发改投［2008］74号文批准该项目可研。2008年11月4日太仓市国土资源局太国土资预审字［2008］6号文批准项目用地预审，2008年11月28日太仓市规划建设局颁发了建设用地许可证太港规［2008］地字第014号。2008年11月7日太仓市环境保护局以太环计［2008］292号文件正式批复了该项目环境影响报告书。
二、项目概况
该项目计划投资139,935万元，建设期3．5年（2007年1月—2010年6月）。申请银行贷款4亿元，发行企业债券6亿元，其余由公司自筹。目前，银行贷款资金已经到位，项目正在顺利实施。2007年和2008年已分别投入12,257万元、47,312万元，计划2009年投入61,700万元，2010年1－6月投入20,000万元。
三、项目的主要内容
本项目的主要内容是启动区市政配套设施，主要为：道路桥梁工程、河道工程、景观绿化工程、给排水工程、燃气工程、电信工程等。
第十四条偿债保障措施
一、担保情况
本期债券由北京首创投资担保有限责任公司提供全额无条件不可撤销连带责任担保。
（一）担保人基本情况
北京首创投资担保有限责任公司注册资本金为3．065亿元，2008年，首创担保总资产达23．02亿元。2006年、2007年连续两年被评为全国担保行业信用等级最高级－－ＡＡ＋级，成为北京市建委在市工程保证担保中推荐的首批专业担保机构。2008年，首创担保获得大公国际资信评估公司给予的资本市场主体评级ＡＡ级，这是中国担保机构获得此级别仅有的两家担保机构之一。
（二）担保人财务情况
担保人北京首创投资担保有限责任公司2008年经审计的主要财务数据与指标如下：
单位：元
（三）担保函主要内容
北京首创投资担保有限责任公司为本期债券出具了担保函，主要内容如下：
1、保证方式：连带责任保证。
2、保证范围：担保人保证的范围包括债券本金及利息，以及违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用。
3、保证责任的承担：在本期债券到期时，如发行人不能全部兑付债券本息，担保人应主动承担担保责任，将兑付资金划入企业债券登记机构或主承销商指定的账户。债券持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任。
4、保证期间：担保人承担保证责任的期间为债券存续期及债券到期之日起二年。债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证责任的，担保人免除保证责任。
二、具体偿债计划
发行人将设立专项偿债，通过委托银行对该账户的专项监管，提前准备债券利息和本金，以保证还本付息。
发行人将于本期债券存续期内每年的付息首日通过债券托管机构向投资者支付本期债券利息，并于兑付首日通过债券托管机构向投资者偿还本期债券本金。
三、专项偿债基金及偿债机制
发行人将于发行结束20个工作日内，在中国工商银行太仓支行开立专用结算账户，作为本期债券的专项偿债基金账户，用于本期债券各期利息和本金的统一支付。利息偿债基金按年计提，在每个付息首日前6个工作日前提取完毕，并划入专项偿债基金账户。本金偿债基金在债券到期日前20个工作日由发行人划入专项偿债基金账户。
为支付第五年末投资者可能行使回售选择权所需资金、发行人在第五年末债券付息首日前20个工作日前将回售预备金6亿元划入专项偿债基金账户。另外，根据太人发［2009］7号文太仓市财政局也将专门安排资金确保本金按时支付。
专项偿债基金账户中每年资金划转计划如下表所示：
为保证专项偿债基金的有效计提和专用性，发行人特聘请中国工商银行股份有限公司太仓支行担任专项偿债基金账户监管人，对专项偿债基金计提和使用进行监管。本期债券存续期内，在每个付息首日前6个工作日以前，发行人将本年度应付债券利息划入专项偿债基金账户。若发行人没有按照约定的计提金额或本募集说明书约定的时间将偿债基金划拨至专项偿债基金账户，专项偿债基金监管人将督促发行人在付息首日前5个工作日以前将应付利息划拨至专项偿债基金账户，同时通知担保人。若发行人在付息首日前4个工作日仍未补足的，专项偿债基金监管人将根据意向性贷款承诺函，在付息首日前3个工作日以前完成给予发行人过渡性贷款支持，以使专项偿债基金账户的资金数额足以支付本期债券当年度的利息。本期债券利息支付后，监管银行、担保人、发行人按照相关协议的约定进行处理。
债券兑付首日前20个工作日前，发行人将本期债券本金或回售预备金划入专项偿债基金账户。若发行人没有按照约定的计提金额或本募集说明书约定的时间将专项偿债基金划拨至专项偿债基金账户，专项偿债基金监管人将督促发行人在兑付首日前10个工作日前将应付金额划拨至专项偿债基金账户，同时通知担保人。若专项偿债基金账户内资金在兑付首日前第5个工作日仍不足以支付应兑付金额，专项偿债基金监管人将根据意向性贷款承诺函，在兑付首日前3个工作日前完成给予发行人过渡性贷款支持，以使专项偿债基金账户的资金数额足以支付本期债券应兑付金额。本期债券支付后，监管银行、担保人、发行人按照相关协议的约定进行处理。
为了保障专项偿债基金账户的保值增值，专项偿债基金账户的资金可以用于投资人民币国债、央行票据和信用评级为ＡＡＡ的企业债券，但投资组合的到期日应在本期债券到期日前20个工作日以前。
四、偿债保障措施
发行人主要承担太仓港港口开发区范围内的市政基础设施开发、建设、管理；景观绿化的建设、管理；及房地产开发经营等基础设施建设和配套服务等类财政职能。土地出让收入是募集资金投资项目的主要收入形式，具有收入预期稳定、风险较小的特征，偿债能力较强。
（一）发行人项目建成后产生的土地出让收入是偿还本期债券的主要资金来源
根据同济大学建筑设计研究院、上海同悦工程咨询有限公司编制的《太仓港新港城启动区开发建设项目可行性研究报告》，随着项目投资建成，2009、2010、2011、2012年项目的土地出让收入分别为54,511万元、68,653万元、77,463万元、54,016万元，合计254,643万元。发行人有能力依靠自身盈利偿还本期债券的本息。
（二）公司拥有足够的银行授信额可以为偿付债券本息提供重要保障
公司自成立以来，与各大商业银行长期保持着良好的合作关系，具备极强的融资能力，各商业银行也均给予公司高额的授信额度，截至2008年12月31日，发行人从各银行获得综合授信总额为10亿元。畅通的融资渠道，将进一步提高发行人的偿债能力。可以为本期债券的还本付息提供足够的保证。
（三）发行人充足的土地储备为本期债券按期偿还提供了坚实基础
目前，发行人拥有充足的土地储备，其中，陆地存量面积4,666．97亩，水域存量面积7,358．38亩。当前土地最低价格为：工业用地13．6万元／亩；围滩码头用地35万元／亩；仓储物流用地30万元／亩；商住综合用地100万元／亩。所有储备土地均按35万元／亩的价格估算，发行人拥有土地储备的价值也可达42．7亿元。发行人充足的土地储备为本期债券按期偿还提供了坚实的基础。
（四）政府财政支持
太仓市人大常委会太人发［2009］7号文件“关于同意太仓港区新港城启动区项目申请发行6亿元企业债券有关问题议案的批复”明确规定同意自2009年起，江苏省太仓港港口开发区管理委员会每年安排不少于2亿元专项建设资金，用于江苏省太仓港港口开发建设投资公司的港区基础设施项目建设和本期债券偿还。将该专项建设资金列入港区财政预算，以确保江苏省太仓港港口开发建设投资公司的项目建设及本期债券的还本付息。在江苏省太仓港港口开发建设投资公司和江苏省太仓港港口开发区管理委员会不能偿还本期债券时，由市财政局安排专门资金确保本期债券本息按时偿还。
（五）北京首创投资担保有限责任公司为本期债券提供无条件不可撤销的连带责任担保，为本期债券的到期偿付提供了有效保障
本期债券的到期偿还由北京首创投资担保有限责任公司提供无条件不可撤销的连带责任担保。北京首创投资担保有限责任公司为国内专业担保公司，注册资本金为3．065亿元，净资产为13．87亿元，总资产达23．02亿元，为目前信用级别达到最高级——ＡＡ级的2家的公司之一，整体抗风险能力高，为本期债券的到期偿还提供担保的有效性强。
第十五条风险与对策
一、与本期债券相关的风险及对策
1、利率风险及对策
企业债券属于利率敏感性投资品种，利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性。
本期债券的利率水平已充分考虑了对利率风险的补偿。本期债券发行结束后，发行人将尽快向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请，以增强本期债券的流动性，有利于投资者规避利率风险。
2、偿付风险及对策
在本期债券存续期内，如果市场环境等不可控制因素发生变化，发行人可能不能从预期的还款来源获得足够资金，可能会对本期债券到期时的按期偿付造成一定的影响。
针对可能的偿付风险，发行人将加强本期债券募集资金使用的监控，尽可能降低本期债券的偿付风险。此外，本期债券已设立专项偿债基金、北京首创投资担保有限责任公司为本期债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保等措施进一步增强了本息兑付的可靠性。
3、流动性风险及对策
由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法确保本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易场所上市交易，亦无法保证本期债券会在债券二级市场上有活跃的交易。
针对可能的流动性风险，发行人和主承销商将推进本期债券的上市申请工作。
二、与本行业相关的风险及对策
1、经济周期风险及对策
发行人主要从事港区基础设施工程项目建设、拆迁安置房建设、市政项目的维护管理、绿化管理等，容易受到经济周期影响，如果出现经济增长放缓或衰退，将可能使发行人的经营业绩下降，现金流量减少，从而影响本期债券的兑付。
随着近年来太仓港经济规模的持续快速增长和太仓市港城互动发展模式的确定，发行人所在港区对城市基础设施和公用事业的需求日益增长，发行人的业务规模和盈利水平也将随之提高，因而发行人抵御经济周期风险的能力也将逐步增强。
2、产业政策风险及对策
发行人主要从事港区市政基础设施项目的开发和经营，国家宏观调控政策、土地政策及当地政府财政税收政策的变动均会对其收入和利润产生重要的影响。
发行人将对国家宏观经济政策、产业政策、土地、税收等政策的变化进行研究并及时调整自身的发展战略，以适应新的市场环境。
三、与发行人相关的风险及对策
1、市场竞争风险及对策
国家鼓励在市政基础设施建设市场进行有序竞争。随着市政基础设施建设市场开放领域的不
