§１重要提示
１．１本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
１．２公司年度财务报告已经中兴华富华会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
１．３公司负责人周一峰、主管会计工作负责人罗勇君及会计机构负责人（会计主管人员）葛春慧声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§２公司基本情况
２．１基本情况简介
２．２联系人和联系方式
§３会计数据和财务指标摘要
３．１主要会计数据
单位：元
３．２主要财务指标
单位：元
３．３非经常性损益项目
√适用□不适用
单位：元
§４股东持股情况和控制框图
４．１前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表
单位：股
４．２公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§５董事会报告
５．１管理层讨论与分析概要
一、公司经营情况
（一）公司报告期内主要经营概况
报告期内，公司在稳定主营业务的基础上，不断调整优化业务结构，在集中资源做强、做大、做优主营的液化石油气业务（以下简称“ＬＰＧ”）的基础上，抓住机遇，启动了ＬＰＧ深加工项目，为公司的产业升级和战略转型奠定了基础。一是稳定原有工业客户市场，积极拓展浙江区域市场及沿海船运市场；二是大力开展国际贸易业务，培育亚太区域国际贸易的业务资源；三是加快汽车加气等终端业务市场的拓展，通过自建、合作、并购等方式，加快公司汽车加气和钢瓶零售等终端业务的份额；四是在完成２万吨新码头建设的基础上，逐步恢复了液体化工仓储业务；五是抓住机遇启动ＬＰＧ深加工项目，张家港“１２０万吨丙烷脱氢制丙烯项目”的第一期工程已经正式开工；六是比较圆满的完成了５万吨码头事故的赔偿事项。实现了公司主营业务的稳定增长和效益的提升。
２０１１年实现营业总收入３４８，０４４．２９万元，比上年５３．９８％；完成利润总额１０，７０８．３４万元，比上年增长９９．２９％；净利润７８４６．４４万元，比上年增长９４．７７％；基本每股收益０．３５３元。
（二）主营业务构成及经营情况
１、主营业务分行业、产品情况
报告期内，公司的业务结构为：
（１）液化石油气销售业务：主要是从中东等地区进口高纯度的丙烷和丁烷，用于高品质工业燃气、民用燃气、汽车燃料、化工原料等领域，属于低硫、高纯度、高热值的清洁环保能源。根据销售市场的不同，分为国内销售和国际贸易两个部分。
国内销售主要市场为华东地区、华南地区，由公司和子公司南京东华燃气有限公司、太仓东华能源燃气有限公司为主体运营。２０１１年液化气国内销售业务实现销售收入１６２，７５５．２５万元，同比增长４２．３４％。
国际贸易主要市场是亚太区域的日本、韩国、越南、菲律宾、印度和东南亚其他地区，有出口和转口两种业务形式，该项业务需要有运营管理团队、渠道优势、银行授信资源，以及宁波百地年拥有的“第一港”码头条件、仓储能力及保税资格等诸多条件的支持。２０１１年液化石油气国际贸易业务实现销售收入１８３，５７５．９７万元，同比增长１１３．０６％。
（２）液体化工仓储业务，主要是利用张家港２０万立方液体化工仓储设施，提供液体化工产品的仓储、进出货服务，由江苏东华能源仓储有限公司为主体经营。２０１１年液体化工仓储业务实现销售收入７６６．０３万元。
（３）汽车加气业务和改装业务：主要为公交、出租车、邮政车、教练车等营运型车辆提供液化气加气和改装业务，由公司终端业务部为业务主管部门，以江苏东华汽车能源有限公司及其管理、投资的各地项目公司为主体运营。２０１１年已经运营及管理的有８个站点，其中：上海４座（控股２个座、参股１座、管理１座；）；南通２座（租赁１座、合资１座）；昆山１座（合资）；张家港１座（租赁）。２０１１年汽车加气业务和改装业务实现销售收入３５００万元。
（４）液化石油气钢瓶零售业务：主要是为家庭、饭店和小型工业用户提供液化石油气的钢瓶充装服务，由子公司浙江临海市大田白竹液化气有限公司、无锡百地年液化石油气有限公司和苏州优洁能液化石油气有限公司为主体运营。２０１１年液化石油气钢瓶零售业务实现销售收入５１６８万元，由于新增了无锡、苏州区域，收入是上年的２１倍。
（５）运输服务及其他业务，主要是由张家港东华运输有限公司为公司客户提供液化气的运输业务等。２０１１年实现销售收入４２９．０４万元，同比下降６５．７１％。
主营业务分行业、产品情况表
单位：万元
主营业务分行业情况
分行业＿营业收入＿营业成本＿毛利率（％）＿营业收入比上年增减（％）
＿营业成本比上年增减（％）＿毛利率比上年增减（％）
商品销售＿３４６，４０３．１４＿３２３，６０２．０７＿６．５８％＿５４．２０％＿５１．７７％＿１．４９％
其他收入＿１，２０５．０８＿１，１９６．１４＿０．７４％＿－５．９５％＿２３２．６５％＿－７１．２０％
主营业务分产品情况
分产品＿营业收入＿营业成本＿毛利率（％）＿营业收入比上年增减（％）
＿营业成本比上年增减（％）＿毛利率比上年增减（％）
液化石油气销售＿３４６，３３１．２２＿３２３，５３５．３４＿６．５８％＿７２．７３％＿７０．９９％＿０．９５％
钢材贸易＿０．００＿０．００＿０．００％＿－１００．００％＿－１００．００％＿－０．３２％
运输收入＿４２９．０５＿３７６．８６＿１２．１６％＿－６５．７１％＿４．８０％＿－５９．１０％
化工仓储服务＿７７６．０３＿８１９．２８＿－５．５７％＿２，４８６．７７％＿＿－１０５．５７％
再生资源贸易＿０．００＿０．００＿０．００％＿－１００．００％＿－１００．００％＿－０．６６％
汽车燃气设备改装＿７１．９２＿６６．７４＿７．２０％＿１７８．２２％＿２１１．１４％＿－９．８２％
２、＿主营业务分地区情况
单位：万元
地区＿营业收入＿营业收入比上年增减（％）
江苏＿８３，９５５．５２＿９．５５％
华东地区（不含江苏）＿８０，０７６．７３＿２７．９２％
其他地区＿１８３，５７５．９７＿１１１．５１％
合计＿３４７，６０８．２２＿５３．７９％
报告期内，公司主营业务的地区分布情况如下：
（１）＿液化石油气的国内销售业务，主要在江苏、浙江、上海、江西、福建等华东地区，以及华南沿海地区。江苏、上海和浙北是公司传统的ＬＰＧ销售业务区域；浙南、福建、江西和华南沿海是公司最近两年新开拓的市场区域，尤其是浙南和福建区域，在报告期内增长较快，华南区域也开始有部分销售业务，是公司国内销售开拓的重点区域。
（２）＿液化石油气的国际贸易业务，主要市场为亚太区域的日本、韩国、菲律宾、越南、印度等国家，以及香港地区等。
（３）＿液体化工仓储业务是以张家港为仓储基地，主要客户市场集中在江苏、上海、浙江等华东市场区域。
（４）＿汽车加气和改装业务，现有的加气站点主要集中在盐城、南通、上海、昆山、张家港等城市，在建的站点已经扩展到徐州、安徽的潜山、青阳、明光等城市。
（５）＿液化石油气钢瓶零售业务，现有站点的主要市场区域为浙江临海市、苏州市和无锡市，在建站点已经扩展到海安、大丰、阜宁等区域。
（６）＿运输服务及其他业务，主要是为公司终端站点和重点客户提供运输服务。
３、经营情况分析
（１）液化石油气销售业务：２０１１年国际油价总体呈宽幅波浪盘整。上半年呈上涨趋势，下半年回落后，在第四季度逐步恢复上涨，总体走势呈现“Ｎ”。２０１１年国际液化气市场总体与原油市场基本吻合，但受到日本海啸引起的日本需求，自２０１１年２月份到５月份，亚太区域的液化石油气维持了高位运营的态势，５月份成为历史高点。随后，受外围经济以及需求下降影响，市场从高位回落，直至第四季度，市场一直处于下降通道，第四季度，受冬季需求推动，市场呈现盘稳上行的态势。同时，受中东丁烷供应短缺影响，２０１１年总体丁烷价格要高于丙烷价格，２０１１年丙烷远东到岸价格平均在８６０美金，丁烷在９００美金，分别同比上涨了１２０．９美金和１５４．７７美金。２０１１年总体特点为：一是年初价格处于高位，回落时间迟于正常年度；二是四季度上升趋势较缓，一直到１２月下旬才开始冬季行情，市场发展迟于往年。
２０１１年中国国内ＬＰＧ产量约为２，１７５万吨，相比２０１０年的２，０５０万吨的ＬＰＧ产量环比增加了约６．０８％。２０１１年中国ＬＰＧ进口总量３２２万吨，与２０１０年的３２４万吨总进口量基本持平。
２０１１年国内液化气的主要消费市场依旧集中在华南与华东两大地区。紧随其后的山东、东北、华北地区的市场占有率仅在１０％左右。在华东和华南地区，工业、商业、民用液化气需求量占整个燃气市场的市场份额维持在５０％左右，因此，依靠本地炼厂供应无法得到满足。对气质要求较高的工业市场，进口气占总量的２０％左右，形成了以珠三角、长江三角洲地区为消费和进口储运集散中心的格局。进口气的成交大部分集中在华南、华东区域市场，并吸引了一定量的北方资源进入，相比２０１０年呈现小幅增长的趋势，总体格局变化不大。
２０１１年华东地区进口和国内ＬＰＧ价格走势图
报告期内，公司的液化石油气销售业务，在稳定国内批发业务的基础上，重点突破国际贸易业务，公司实现液化气销售收入３４６，３３１．２２万元，占公司营业总收入的９９．５％，同比增长７２．７３％。其中：国内销售实现销售收入１６２，７５５．２５万元，同比增长４２．３４％；国际贸易实现销售收入１８３，５７５．９７万元，同比增长１１３．０６％。ＬＰＧ年度销售量达到６０．２万吨。２０１１年业务特点表现在以下几个方面：
一是重点突破国际贸易业务。为便于国际贸易业务的开展，公司在香港注册设立了东华能源（香港）国际贸易有限公司，下半年，因为业务扩展和团队建设的需要，将国际贸易平台转移到新加坡，设立了东华能源（新加坡）国际贸易有限公司。公司在２０１１年开始大力开展国际贸易业务，２０１１年公司ＬＰＧ国际贸易业务占ＬＰＧ销售收入的５３％。其意义在于：
①＿公司已经具备了大力拓展国际贸易的基础优势。国际贸易开展需要有经验丰富的国际业务团队、充裕的银行信用资源、广泛且稳定的货源渠道，以及“第一港”的装卸条件、足够的仓储能力和保税资格等，上述条件公司均已具备，尤其宁波百地年（租用）是国内唯一具备“第一港”装卸条件和５０万立方仓储能力的公司，为此，具有其他同类公司无可比拟的优势。
②＿公司ＬＰＧ深加工项目的需要。公司已经在张加港开工建设“１２０万吨丙烷脱氢制丙烯项目”第一期工程，并计划在宁波投资的丙烷、丁烷深加工项目，预计上述项目在２０１４年起将陆续建成、投产，项目投产后，ＬＰＧ的年需求量将至少达到１５０万吨以上，为此，必须要有稳定的原料供应渠道、物流运输、仓储以及运营管理的配套保障。通过国际贸易业务的开展，有利于进一步巩固公司的渠道、采购和物流优势，提高团队的运营管理能力，确保公司今后原料需求的稳定供应。
③＿亚太区域对高纯度ＬＰＧ的需求保持稳定增长态势，除现有的日本、韩国市场需求较大外，印度、越南的需求增长较快；预计国内自２０１３年起，由于各地ＬＰＧ深加工项目的陆续投产，ＬＰＧ作为化工原料的需求将会出现较大幅度的增长，整个亚太区域的总体需求在稳步增长。为此，开展国际贸易具有很大的市场空间和发展潜力。
在业务形式上，国际贸易又可以分为转口和出口两种主要方式。转口业务量大、周转快，有利于ＦＯＢ规模采购和培育市场客户资源，但是，总体毛利率水平较低；出口则主要是依托于宁波百地年的库容优势，利用ＬＰＧ每年的季节性行情波动，在淡季相对低位适当囤货，在旺季再出口销售，业务毛利水平较高。
二是稳定拓展浙江南部、江西、福建北部市场，积极开展沿海船运业务。公司自租用宁波百地年后，一直在努力拓展宁波库区合理运输半径内的ＬＰＧ市场以及沿海的船运市场。公司在浙江区域设立了浙江销售部，针对区域内的客户特点，全面筛选，逐个拜访；在定价方式上，结合不同客户的状况和需求，采取年度定价、与国际ＣＰ（或远东指数）挂钩定价、月度定价和市场定价等多种方式，增强市场竞争力；利用宁波百地年的码头运输条件，向沿海的福建及华南地区渗透。２０１１年上述区域的ＬＰＧ销售量已经达到１０万吨以上，占国内销售量的３５．７％。
三是原有市场区域的工业和民用市场，保持相对稳定。由于天然气、液化天然气的价格依然没有与国际市场接轨，进口液化天然气采取不合理的价格竞争策略，因此，对于进口ＬＰＧ，在价格上依然保持了相对优势。在这种比较严峻的市场竞争环境下，公司对于江苏、上海和浙北等传统业务区域的工业及民用市场，采取了客户市场细分、提升附加服务、优化物流成本、适度信用销售等多种措施，努力保持了市场的稳定。２０１１年新增客户数量２５户，并保持了全年无销售坏账的记录。
（２）化工仓储业务：公司化工仓储业务自２００９年码头事故后，业务全面停顿，但是，公司对于仓储设施一直保持良好的日常维护，利用码头恢复建设期间，对化工仓储设施进行了全面的检查、维护、检修，同时，保持与主要客户的联络沟通与人员培训，为恢复经营做好准备。报告期内，公司在２万吨新码头完工基础上，开始逐步恢复化工仓储业务，公司根据市场需求、库容结构和码头条件，采取差异化竞争的策略，努力克服不利因素的影响；在业务恢复初期，发挥公司苯乙烯仓储的优势，以苯乙烯业务为突破，带动其他品种业务；主要经营品种有甲苯、二甲苯、二甘醇、苯乙烯等，其中：苯乙烯占到整个业务量的５２％。公司还申请获得郑州商品期货交易所甲醇交割库的资格，为２０１２年业务拓展奠定了良好的基础。２０１１年全年实现化工仓储收入７７６．０３万元。
由于２万吨码头实际投产时间短，所拥有的泊位有限，以及５万吨码头尚处于修复施工期间，导致码头进出货受到很大限制等因素的影响，化工仓储业务收入较低。
（３）汽车加气和改装等业务：报告期内，公司继续加大汽车加气项目推广力度，强化已运站点的管理。
一是在进一步理顺管理体制，公司设立了终端事业部，统一管理汽车加气和钢瓶零售业务，将前期相对独立的项目开发部，以及工程部与汽车加气站点建设的职能与人员全部划入终端事业部，由终端事业部统一负责完成加气站的开发、审批、建设与运营，减少项目拓展过程中的内部沟通环节，提高了管理效率。
二是进一步加大项目开发力度，在项目开发方式上，采取合作开发、共同投资和收购等多种方式，已经取得较好的效果。２０１１年新增运营的加气站点２座，新增改装车辆近４００台。截止２０１１年１２月３１日，已经取得当地政府前期批文的６座，正在施工建设的２座，项目土地等已经落实等待开工的６座。
三是完善现有各个站点的内部管理和考核机制，强化员工的服务意识，努力提高业务盈利能力。在销售定价上，采取与９３号汽油相对挂钩的方式，坚持让利于驾驶员的原则，在汽油价格上涨的过程中，公司销售的价格涨幅低于汽油，为此，与汽油之间的价格差呈扩大的趋势，目前，公司南通、张家港站点的销售价格为每升４．３元，是９３号汽油的５１．８％。充分体现了公司高度的社会责任感，以及该项目优良的节能环保性和经济可行性。
报告期内，汽车加气站点服务的出租车、邮政车和教练车等车辆壹仟余台，上海四个站点主要服务于ＬＰＧ助动车，实现汽车加气业务销售量近１万吨。
（４）钢瓶零售业务：公司长期以大库批发业务为主，为了进一步延伸产业链，公司从２０１０年起开始涉足钢瓶零售等终端业务，报告期内，收购了原英国ＢＰ下属的苏州、无锡地区的ＬＰＧ钢瓶零售业务。为此，公司现已运营的ＬＰＧ钢瓶终端零售业务，以临海市大田白竹液化气有限公司、无锡百地年液化石油气有限公司、苏州优洁能液化石油气有限公司为主体，为所处区域内的工业钢瓶客户、商业客户和民用客户提供ＬＰＧ瓶装充装等零售服务。
２０１１年国内民用ＬＰＧ行业一方面受到天然气的挤压，总体市场份额有所下降，尤其大中型城市的市场转向以天然气管网难以延伸的老城区、郊区和周边乡镇为主；另一方面行业内部大部分为个体从业者，竞争激励且很不规范，尤其是二甲醚掺混比较严重。在２０１１年下半年，主管部门对于二甲醚掺混进行了较为严格的检查，使得市场竞争秩序趋于好转，为公司的正规化经营赢得了一定的市场竞争空间。就公司所处的几个市场区域来看，浙江临海区域受到天然气的影响相对较小，经过公司两年来的努力，在当地市场占有率达到１５％左右；无锡区域的业务主要集中在惠山区和宜兴区域，苏州区域的业务在太仓、昆山和常熟地区。公司在收购ＢＰ终端业务后，积极改变经营思路、优化业务流程、控制成本费用，在稳定居民客户的基础上，积极开发小型工商客户市场，取得了较好的经营成效，与收购前比较，销售量有所增长，无锡区域亏损逐步减少，苏州区域实现扭亏为盈。
２０１１年度公司钢瓶终端零售业务情况表
公司＿覆盖区域＿实际营运时间＿销售量（吨）＿销售收入
（万元）
临海市大田白竹液化气有限公司＿浙江临海市及周边地区＿２０１１年１－１２月＿４７５７＿３０５１．６０
无锡百地年液化石油气有限公司＿无锡市区、宜兴＿２０１１年７－１２月＿２１４０＿１３０９．１１
苏州优洁能液化石油气有限公司＿太仓、昆山、常熟＿２０１１年１０－１２月＿１４９９＿８０７．８５
（５）汽车运输等其他业务：报告期内，实现汽车运输等其他业务营业收入４２９．０４万元，同比下降６５．７１％。主要是为客户和自营的加气站点提供运输服务，以及其他业务的零星收入。２０１０年张家港东华运输有限公司兼营了部分外运业务，２０１１年业务重点是为公司已经运营的加气站和重点客户服务，因此，销售收入下降幅度较大。现有ＬＰＧ槽车６辆，作为公司的自有运输车队，规模并不大，但是，安全管理严格，服务及时，运送的货物品质和数量可靠，是公司确保优质客户的需求，以及加气站点及时保供的可靠保障。
（６）钢材销售业务：出于业务结构调整的需要，公司控股子公司上海攀宁物资贸易有限公司的钢材销售和配送业务全部暂停运营；因此，销售收入为零。公司参股２１％的江苏攀宁物资贸易有限公司，主要从事钢材贸易、配送和废钢等业务。
（７）ＬＰＧ深加工项目：为顺应国际能源利用向“轻石油”时代发展的趋势，公司加大了ＬＰＧ深加工项目的投资力度，经公司第二届董事会第十八次会议及２０１１年第二次临时股东大会审议通过，由公司控股５６％，与江苏华昌化工股份有限公司、江苏飞翔化工股份有限公司合资设立张家港扬子江石化有限公司；以张家港扬子江石化有限公司为主体，采用美国ＵＯＰ的脱氢技术，第一期工程投资建设６０万吨丙烯生产装置，截止２０１１年１２月３１日，项目已经完成公司设立，取得项目立项批文和环保批文等手续，项目前期进展顺利。
（８）码头事故对公司业务的影响
２０１１年１１月１３日本公司与中海工业（江苏）有限公司（以下简称“中海工业”）签署了关于中海工业“安民山号”货轮于２００９年７月９日撞损本公司位于张家港５万吨码头的赔偿协议书，中海工业共计赔偿码头撞损的损失赔偿２６，５７２．００万元。
张家港码头被撞损后，导致公司张家港库区的运营处于停顿状态，其不利影响主要表现在：一是化工仓储业务全部停止运营。自２００９年８月至２０１１年上半年期间，化工仓储收入基本为零。２０１１年公司利用２万吨码头逐步恢复化工仓储业务，但是，由于５万吨码头施工等因素的影响，进出货受到很大限制。同时，由于业务停运，导致市场发展机会丧失、业务渠道的恢复难度加大，给化工仓储业务的恢复带来了很多困难。二是公司整体成本费用上升。尽管经过公司的努力，保持了ＬＰＧ主营业务市场的稳定发展，但是，成本费用大幅度增长，主要包括：市场维持和拓展费用增加，张家港库区的资产、设备和人员的成本，储罐与辅助设备的维护运营支出，ＬＰＧ仓库租赁费大幅度增长，运输半径扩大导致物流成本加大，以及利用太仓库导致的码头靠泊费等因素。三是由于码头事故后续等事项的处理周期较长，对于公司的市场拓展还带来了很多隐性的机会损失和成本增加，让公司投入了大量的费用开支和人力资源等。
公司与中海工业双方一直在共同努力、积极沟通，以稳定、和谐、发展的大局为重，本着实事求是、合理公允的原则，以对公司的全体股东高度负责的态度，争取尽快达成一致，但双方在间接损失赔偿方面争议较大。为此，在２００９、２０１０年中海工业陆续支付了部分损失赔偿，但是，其中的间接损失赔偿部分远低于公司承受的实际损失。为了尽快完成事故赔偿的处理，切实保障公司全体股东的权益，让公司能够集中精力做强做大主营业务，双方同意提高２０１１年间接损失的赔偿金额，并于２０１１年１１月１３日签署了最终协议。２０１１年，公司共计收到各项赔偿款１７７９６．９５万元。上述赔偿虽然不足以完全弥补公司２０１１年的各项损失、机会成本和成本增加等全部损失，但对２０１１年业绩的稳定起到了积极作用。
公司被损毁５万吨码头修复的主体工程已全部完工，码头管线安装工程也于２０１２年一季度基本完毕，预计在２０１２年５月底前可以恢复运营。
（三）公司经营成果分析
１、三年经营成果对比表：单位：万元
项目＿２０１１年度＿２０１０年度＿增减幅度（％）＿２００９年度
营业收入＿３４８，０４４．２９＿２２６，０２３．８９＿５３．９８＿２３７，９７５．０７
营业成本＿３２４，９５４．９０＿２１３，５７９．５６＿５２．１５＿２２７，４８３．６４
销售费用＿３，１９６．０８＿２，１０５．９８＿５１．７６＿２，７０７．１５
管理费用＿３，４３１．２５＿２，４３７．８２＿４０．７５＿２，４２２．２７
财务费用＿７，３９４．５４＿２，６７５．９５＿１７６．３３＿１，５０７．３０
资产减值损失＿１１０．９８＿５２０．３５＿－７８．６７＿９５．６９
营业利润＿８，２３３．９４＿４，５８５．２２＿７９．５８＿２，５６５．０２
利润总额＿１０，７０８．３４＿５，３７３．００＿９９．３０＿４，０９６．８８
所得税＿２，８６１．９０＿１，３４４．４７＿１１２．８６＿５８５．１９
净利润＿７，８９２．８２＿４，０６１．４４＿９４．３４＿３，８４２．１２
经营活动现金流量净额＿－２５，９４８．２６＿－５６，５４０．３６＿５４．１１＿－４５，２９９．５３
报告期内，公司的经营成果总的体现出以下几个特点：
（１）＿由于ＬＰＧ国际、国内销售同比大幅度增长，主营业务收入大幅度增长，达到５３．９８％，营业成本、销售费用、管理成本等控制良好，增长比例均小于收入增长比例。
（２）＿由于金融环境的紧缩，融资成本增加，再加之业务规模扩大后，平均存货量加大，导致财务费用增长较快，同比增幅达到１７６．３３％。
（３）＿自２０１０年度本公司所得税优惠到期，税率调整为２４％，子公司的所得税税率均为２５％。因此，税收贡献度大幅度增长，公司所得税同比增加１１２．８６％，大大超过利润总额的增长幅度，导致公司净利润增长幅度低于利润总额增长。
（４）＿由于公司加大采购规模，加之生产库区增多，导致公司总体平均库存量上升，经营活动现金流量净额尽管同比增加，但依然为负数。
２、＿营业收入变化情况：
报告期内，主营收入同比增长５３．９８％，其中：ＬＰＧ主营业务的比重占９９．５％。主要原因在于：
（１）公司业务主要来源于ＬＰＧ主业，化工仓储业务处于恢复期，终端业务处于成长期，运输业务、改装服务属于服务性辅助业务，对公司的业务收入影响较小。
（２）２０１１年ＬＰＧ的国内和国际贸易销售量同比大幅度增长，国内销售实现销售收入１６２，７５５．２５万元，同比增长４２．３４％；国际贸易实现销售收入１８３，５７５．９７万元，同比增长１１３．０６％。
３、毛利率变化情况：
项目＿２０１１年＿２０１０年＿增减变化＿２００９年
主营业务毛利率（％）＿６．５６＿５．４７＿１．１６＿４．３１
液化石油气销售（％）＿６．５８＿５．６３＿０．９５＿７．５
化工仓储（％）＿－５．５７＿１００＿－１０５．５７＿６９．０１
运输业务（％）＿１２．１６＿７１．２６＿－５９．１＿２０．１７
燃气设备改装（％）＿７．２＿１７．０２＿－９．８２＿１９．７４
报告期，主营业务毛利率较上年度上升１．１６个百分点，主要变动因素在于：
（１）２０１０年由于钢材业务的毛利率很低，仅为０．３２％，摊薄了主营业务的毛利率，而２０１１年钢材贸易业务已停止运营；
（２）２０１１年ＬＰＧ业务的毛利率有所上升，增长了０．９５个百分点；
（３）从三年比较和市场平均水平看，化工仓储业务的平均毛利可以达到６０－７０％之间，２０１０年公司化工仓储业务实际已经停止运营，仅有３０万的残液收入，因此，２０１０年数据不具有可比性；２０１１年由于５万吨处于修复期等因素影响，业务收入较低，而仓储固定成本一直在发生，为此，毛利率为负数。
４、三项费用率变化情况：
项目＿２０１１年＿２０１０年＿增减变化＿２００９年
销售费用率＿０．９２％＿０．９３％＿－０．０１＿１．１４％
管理费用率＿０．９９％＿１．０８％＿－０．０９＿１．０２％
财务费用率＿２．１２％＿１．１８％＿０．９４＿０．６３％
三项费用率＿４．０３％＿３．１９％＿０．８４＿２．９２％
报告期，公司三项费用率同比增长０．８４个百分点，其主要变化情况为：
（１）２０１１年销售费用同比增长５１．７６％，低于主营业务收入增长水平，销售费用率同比下降０．０１个百分点；
（２）２０１１年管理费用同比增长４０．７５％，低于主营业务收入增长水平，管理费用率同比下降０．０９个百分点。
（３）财务费用率有较大幅度变化，２０１１年度财务费用较２０１０年度增加４，７１８．５９万元，增涨１７６．３３％；财务费用率由１．１８％增长到２．１２％。是导致三项费用率上升的主要因素，财务费用上升的主要原因是：本年液化石油气采购和销售量大幅增加，平均库存规模增加，导致公司融资规模增长；２０１１年度金融环境紧缩，银行融资利率提高，导致利息支出增加。
５、净利润变化情况：
报告期，公司合并报表归属于母公司净利润比上年增长７８９２．８２万元，同比增长９４．３３％。主要是因为主营ＬＰＧ业务收入与毛利率水平的增长。
６、现金流量分析：
单位：元
经营活动产生的现金流量：＿２０１１年１－１２月＿２０１０年１－１２月＿增减幅度＿２００９年１－１２月
经营活动产生的现金流量净额＿－２５９，４８２，６３８．３１＿－５６５，４０３，５７０．３４＿５４．１１％＿－４５２，９９５，２６０．２８
投资活动产生的现金流量净额＿－２５８，０１７，８７６．７３＿－１６０，８０２，２１１．４８＿－６０．４６％＿－１４５，８４５，９１１．１９
筹资活动产生的现金流量净额＿１，２５１，０７５，５２９．４４＿５５６，５５７，８７３．５７＿１２４．７９％＿６１７，３３９，５４２．８３
（１）报告期内，经营活动产生的现金流量净额为－２５，９４８．２６万元，同比有所改善，由于公司ＬＰＧ业务规模扩大，公司年末库存量较大等因素，依然为负数。
（２）报告期内，投资活动产生的现金流量净额为－２５，８０１．７８万元，主要是投资固定资产和工程项目以及对外并购投资的支出。
（３）报告期内，筹资活动产生的现金流量净额为１２５，１０７．５５万元，主要是借款和吸收投资增加形成。
７、非经常性损益情况
（１）营业外收入情况：
单位：元
项目＿２０１１年度＿２０１０年度＿增减幅度＿２００９年度
政府补助＿９４８，３７７．５５＿１，９２２，８８７．２３＿－５０．６８％＿２，３５６，９３４．６８
固定资产处置利得＿５５０．００＿＿＿４５０．００
罚款及赔款收入＿２４，０３２，２５０．６６＿７，１８９，１０５．６４＿２３４．２９％＿１３，６３１，４９６．６４
合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的份额＿５２７，９１１．８８＿＿＿
其他＿７４６，２６９．７５＿４３，１０８．１５＿１６３１．１６％＿８６，０６０．９７
合计＿２６，２５５，３５９．８４＿９，１５５，１０１．０２＿２２６．３２％＿１６，０７４，９４２．２９
报告期内，公司营业外收入为２，６２５．５３万元，同比增长２２６．３２％，其原因是：
①政府补助主要为子公司收到的根据实缴税金情况而给予的一定税收返还。
②赔款收入２，４０３．２３万元为由于张家港码头被撞毁，根据与事故责任方中海工业（江苏）有限公司达成的相关协议，赔偿的直接损失抵减码头清理损失后的余额转入。
③其他为存货盘盈。
（２）营业外支出情况：
单位：元
项目＿２０１１年度＿２０１０年度＿增减幅度＿２００９年度
固定资产处置损失＿６０７，２００．４５＿１，１７３，７３５．７６＿－４８．２７％＿５４１，９１７．０２
捐赠支出＿２１，１３４．４５＿＿＿２０３，３００．００
基金＿３０，０００．００＿＿＿
其他＿８５３，０６７．０５＿１０３，６１３．９０＿７２３．７１％＿１１，１４７．７８
合计＿１，５１１，４０１．９５＿１，２７７，３４９．６６＿１８．３２％＿７５６，３６４．８０
报告期内，公司营业外支出为１５１．１４万元，总额较小，主要是：零星固定资产处置的损失。
（四）公司资产状况分析
１、公司主要资产状况表：
单位：万元
项目＿２０１１年＿２０１０年＿增减变化＿２００９年
流动资产＿３０５，１５９．５８＿１３５，１７７．９９＿１２５．７５％＿９８，０２６．８６
股权投资＿１，４３１．２０＿１，０９０．４４＿３１．２５％＿１，０２５．５７
固定资产＿５６，３０３．７７＿１９，５２３．９２＿１８８．３８％＿３４，４７０．８８
在建工程＿９，１２１．７４＿３２，２９７．８６＿－７１．７６％＿８３７．８４
无形资产＿１２，１３３．７５＿１０，１６６．８９＿１９．３５％＿７，０６１．２３
合计＿３８４，１５０．０４＿１９８，２５７．１＿９３．７６％＿１４１，４２２．３８
报告期内，公司主要资产同比增长９３．７６％，主要变动因素为：
（１）报告期内，公司流动资产同比增加１２５．７５％，主要原因为货币资金和存货增加。
（２）报告期内，公司固定资产同比增加１８８．３８％，主要为张家港仓储改造工程、２万吨码头项目和东华科技大楼等在建工程转入固定资产。
（３）报告期内，公司无形资产同比增加１９．３５％，是由于收购苏州碧辟液化石油气有限公司、碧辟（无锡）液化石油气有限公司增加无形资产。本期新增土地使用权系子公司江苏东华汽车补付徐庄软件园紫气路１号土地使用权款３，３７２，８０８．００元、购安徽省潜山县梅城镇潘铺村１８８１．２４平方米４０年土地使用权；临海大田白竹通过收购加气站方式获得的宁海市大田街道白竹村土地使用权５，２８８．８５平方米；收购碧辟（无锡）液化石油气有限公司新增无锡市惠山区堰桥街道牌楼村８，５４５．８平方米土地使用权。
２、公司核心资产的盈利能力状况：
报告期内，对公司经营性业务影响较大的核心资产均处于正常使用状态，其盈利能力良好，具体见下表：
资产类别＿使用状态
一、固定资产类＿－－
１、张家港库区２万吨码头＿正常使用
２、张家港库区５万吨码头＿正在修复，主体工程已经完成
３、张家港库区２０万立方化工仓储设施＿正常使用
４、张家港库区６．２万立方ＬＰＧ冷冻库、球罐及其他生产设施＿正常使用
５、太仓库区６．２万立方ＬＰＧ冷冻库、球罐及其他生产设施＿正常使用
６、宁波库的码头、ＬＰＧ仓储及生产设施（租用）＿正常使用
７、临海、苏州、无锡地区的钢瓶充装设施＿正常使用
８、汽车加气各站点的加气设施＿正常使用
９、ＬＰＧ专用运输车辆＿正常使用
二、无形资产类＿－－
１、土地使用权＿公司及控股子公司拥有４２万平米的土地使用权，均已经取得合法有效的土地使用权证，不存在抵押、质押等情形。
２、财务及销售、管理软件＿正常使用
三、经营执照及经营资质证书＿公司及控股子公司的各类证照均处于有效期间内
四、专利和商标使用权＿公司申请拥有“槽车装卸料监控装置”专利，以及公司ＬＯＧＯ的商标使用权，均处于有效期内。
３、应收款款情况：包括应收、预付和其他应收款
单位：万元
项目＿２０１１年＿２０１０年＿增减变化＿２００９年
应收帐款＿２３，３８３．８９＿２８，７５４．２９＿－１８．６８％＿７，３００．９８
预付帐款＿６，３６９．８１＿５，５７３．３２＿１４．２９％＿１６，８９５．５２
其他应收款＿１，８７０．９０＿６６５．１４＿１８１．２８％＿４，２１５．５７
应收帐款周转率＿１３．３５＿１２．５４＿０．８１＿３６．７２
报告期内，公司总体的应收账款控制状况正常，应收账款周转率略有上升。
（１）报告期内，公司应收款同比下降１８．６８％，主要是业务增长的同时，公司较好的控制了销售回款。
（２）报告期内，公司预付账款同比增加１４．２９％，主要公司２０１１年开展了国产ＬＰＧ业务，为预付国内采购货款。
（３）报告期内，其他应收款同比增加１８１．２８％，主要为尚未办理手续的土地购置预付款、投标保证金。
４．期末存货情况
报告期末，公司存货为１３２，９９８．４１万元，同比增长１１８．９０％，期末存货主要为液化石油气，主要是因为２０１１年冬季行情比往年有所延迟，ＬＰＧ的价格进入１２月后，逐步攀升，到１２月下旬出现了明显上涨趋势，公司为此保持了较高的库存水平。
５．资产减值损失明细表
单位：元
项目＿本期发生额＿上期发生额
一、坏账损失＿１，１０９，８４６．３１＿５，２０３，５４５．５４
二、存货跌价损失＿＿
三、可供出售金融资产减值损失＿＿
四、持有至到期投资减值损失＿＿
五、长期股权投资减值损失＿＿
六、投资性房地产减值损失＿＿
七、固定资产减值损失＿＿
八、工程物资减值损失＿＿
九、在建工程减值损失＿＿
十、生产性生物资产减值损失＿＿
十一、油气资产减值损失＿＿
十二、无形资产减值损失＿＿
十三、商誉减值损失＿＿
十四、其他＿＿
合计＿１，１０９，８４６．３１＿５，２０３，５４５．５４
报告期，公司资产减值发生额为１１０．９８万元，主要为计提的应收账款和其他应收款坏账准备。
（五）公司负债情况分析
１、公司长期与短期借款情况
单位：万元
项目＿２０１１年＿２０１０年＿增减变化＿２００９年
短期借款＿２５１，１８３．７７＿１３０，９６０．４５＿９１．８０％＿６９，０３１．５０
长期借款＿５，１５２．６９＿３，４１３．００＿５０．９７％＿０．００
合计＿２５６３３６．４６＿１３４３７３．４５＿９０．７６％＿６９，０３１．５０
报告期内，公司的短期与长期借款大幅增增长，主要是因为业务增长、投资需求和项目建设等因素导致。
（１）报告期内，公司短期借款同比增长９１．８０％，主要是为了适应公司业务发展需求，加大了融资规模，以及应对金融环境的变化，确保公司资金运营安全等因素导致。
（２）报告期内，公司长期借款同比增长５０．９７％，主要是２万吨码头建设和５万吨码头启动时的银行借款。
２、应付款情况：包括应付款、其他应付款和预收款
单位：元
项目＿２０１１年＿２０１０年＿增减变化＿２００９年
应付账款＿３４２，０１０，８８４．９４＿２０，１１８，１６０．３７＿１６００．０１％＿５２，５３６，２３８．０５
其他应付款＿２２，０６６，３５８．２５＿３，９３４，６０５．７７＿４６０．８３％＿９，５９６，９３３．７２
预收账款＿１５，９０２，３７９．１６＿３２，０１８，９９３．７４＿－５０．３３％＿１７，２３９，７４８．２０
合计＿３７９，９７９，６２２．３５＿５６，０７１，７５９．８８＿５７７．６６％＿７９，３７２，９１９．９７
报告期内，公司应付类款项同比增长５７７．６６％％，主要原因为：
（１）报告期内，公司应付账款同比增长１６００．０１％，主要是期末未支付的ＬＰＧ采购货款增加。
（２）报告期内，公司其他应付款同比增长４６０．８３％，主要是尚未支付的工程款项。
（３）报告期内，公司预收账款同比下降－５０．３３％，主要是ＬＰＧ销售业务预收的货款。
６．公司偿债能力情况
项目＿２０１１年＿２０１０年＿增减变化＿２００９年
流动比率＿１．０４＿１．００＿０．０４＿１．１５
速动比率＿０．５９＿０．５５＿０．０４＿０．９２
资产负债率＿７７．５０％＿６９．０７％＿８．４３％＿５９．６１％
报告期内，公司的资产负债率为７７．５０％，同比上升８．４３个百分点，主要是因为业务发展导致短期借款有较大幅度增长。公司银行信用资信良好，截止报告期末，公司综合授信额度近５０亿，期末现金和现金等价物余额为９亿元，具备充裕的偿债能力。
（六）主要客户情况
１．公司销售客户前五名
报告期内，公司向前五名客户销售总额为１７８，６８１．２６万元，占公司销售收入的５１．３３％。
２．公司原料采购客户前五名
报告期内，公司向前五名供应商采购总额为２８７，５３７．４４万元，占公司销售收入的７０．９５％。
上述前五名供应商和销售客户中，无公司５％以上股东及其关联公司。
液化石油气的国际采购和贸易业务市场化程度较高，具有完善的现货和期货市场，公司与国际市场上的主要生产商、贸易商均建立有良好的合作关系，公司不存在对单一客户的依赖。
（七）主要控股子公司公司经营情况和业绩
主要控股子公司的经营情况及业绩如下，其中：南京东华能源燃气有限公司实现净利润２，１２４．１４万元，太仓东华能源燃气有限公司实现净利润１，８５８．２４万元，均占公司２０１１年度净利润的１０％以上。
１、江苏东华汽车能源有限公司，注册资本：５，０００万元，公司持有１００％股权，主营业务为：液化气批发、液化加气站经营危险化学品批发，汽车能源研究开发与相关技术的咨询。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产３９，６３６．９２万元，净资产５，０１４．４９万元，２０１１年实现营业收入３８，０９４．１４万元，净利润１０５万元。
２、张家港东华运输有限公司，注册资本：２，８００万元，公司持有１００％股权，主营业务为：液化石油气和化工品的运输。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产２，８０１．２１万元，净资产２，７８４．８６万元，２０１１年实现营业收入４２９．０４万元，净利润－０．３万元。
３、上海攀宁物资贸易有限公司，注册资本：１０００万元，公司持有７０％股权，主营业务为：金属材料、建材、装潢材料、化工原料的批发、零售等。目前，已经暂时停止运营。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产１１９８．８３万元，净资产８９２．０６万元，２０１１年实现营业收入０万元，净利润－５１．１５万元。
４、张家港东华汽车燃气设备有限公司，注册资本：５０万元，公司持有１００％股权，主营业务为：汽车燃气设备销售、安装服务。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产１０８．３５万元，净资产－６９．２８万元，２０１１年实现营业收入７１．９１万元，净利润－４９．６２万元。
５、上海华液加气站有限公司，注册资本：５０万元，公司持有５１％股权，主营业务为：零售液化气及液化气配套设备。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产２３８．２９万元，净资产１３８．８３万元，２０１１年实现营业收入６０６．６７万元，净利润５６．５３万元。
６、上海东吉加气站有限公司，注册资本：３００万元，公司持有７０％股权，主营业务为：液化气零售；汽摩配件销售。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产１４６．３６万元，净资产－１５．８８万元，２０１１年实现营业收入１５１．７７万元，净利润－２０．０６万元。
７、南京东华能源燃气有限公司，注册资本：１，０００万元，公司持有９９％股权，主营业务为：危险化学品销售；化工产品的转口贸易；自营和代理各类商品及技术的进出口业务。公司于２００９年１０月投入运营，截止２０１１年１２月３１日，公司总资产５８，９０８．２７万元，净资产３７９０．５２万元，２０１１年实现营业收入１５２，０４９．７２万元，净利润２１２４．１４万元。
８、太仓东华能源燃气有限公司，注册资本：１２，６００万元，公司持有９０％股权，主营业务为：从事液化石油气的生产项目的预备期内的服务。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产８８，３４７万元，净资产１７，０５５．３５万元，２０１１年实现营业收入１６３，４４２．８２万元，净利润１，８５８．２４万元。
９、句容东华汽车能源有限公司，注册资本：１０００万元，主营业务为：汽车加气业务。目前，项目尚在审批过程中。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产９８５．７６万元，净资产９８５．７６万元，２０１１年实现营业收入０万元，净利润－６．５１万元。
１０、海安东华汽车能源有限公司，注册资本：１２００万元，主营业务为：加气站建设。由于公司已经在海安合资设立了海安东华新丰能源有限公司，为此，该公司已申请注销，有关手续正在办理过程中。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产１，１７０．０３万元，净资产１，１７０．０３万元，２０１０年实现营业收入０万元，净利润－１３．０７万元。
１１、江苏东华能源仓储有限公司，注册资本：５０００万元，主营业务为：危险化学品的仓储服务。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产２２，７２９．３９万元，净资产２２，７３８．９７万元，２０１１年实现营业收入７７６．０３万元，净利润－１００．６３万元。
１２、临海大田白竹液化气有限公司，注册资本：３００万元，主营业务为：瓶装燃气、钢瓶批发、零售。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产１，７９５．４２万元，净资产３９１．１２万元，２０１１年实现营业收入３，０５１．６１万元，净利润１０４．２４万元。
１３．无锡百地年液化气石油有限公司，注册资本：１３４９．３４８万，持股比例１００％，主营业务为：瓶装燃气、钢瓶批发、零售。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产２，８９７．５７万元，净资产６６６．０４万元，２０１１年实现营业收入２，５８５．２７万元，净利润－２９５．４５万元。
１４．苏州优洁能液化石油气有限公司，注册资本：１６，５０９．３８万，持股比例９９．１１％，主营业务为：瓶装燃气、钢瓶批发、零售。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产１０，３８６．１１万元，净资产９，９１０．８８万元，２０１１年实现营业收入４，１６７．７９万元，净利润３．１万元。
１５．安徽省明光市万达石油天然气有限公司，注册资本：４００万，持股比例５１％，主营业务为：汽车加气业务。目前，项目正在建设过程中。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产３９１．６８万元，净资产３９１．６８万元，２０１１年实现营业收入０元，净利润－８．３２万元。
１６．海安东华新丰能源有限公司，注册资本：１０００万，持股比例７０％，主营业务为：瓶装燃气、钢瓶批发、零售及汽车加气业务。目前，项目正在建设过程中。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产９９９．６万元，净资产９９９．０１万元，２０１１年实现营业收入０元，净利润－９，９２５．６２元。
１７．张家港扬子江石化有限公司，注册资本：１００，０００万，持股比例５６％，主营业务为：丙烯项目的建设。目前，尚处于建设期。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产２９，９７１．０２万元，净资产２９，９６５．７６万元，２０１１年实现营业收入０元，净利润－３４．２４万元。
１８．东华能源（新加坡）国际贸易有限公司，注册资本：１０新币，持股比例１００％，主营业务为：液化石油气的贸易等。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产４９．１３元，净资产４９．１３元，２０１１年实现营业收入０元，净利润０元。
１９．大丰东华汽车能源有限公司，注册资本：８００万，持股比例５１％，主营业务为瓶装燃气、钢瓶批发、零售和汽车加气业务。目前，建设已经完成，从２０１２年开始正式运营。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产１，１６８．５８万元，净资产７６５．０９万元，２０１１年实现营业收入０元，净利润－３４．９１万元。
２０．南通东邮汽车能源有限公司，注册资本：３００万，持股比例５１％，主营业务为：汽车加气业务。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产４３５．６２万元，净资产２６６．２１万元，２０１１年实现营业收入２．８５万元，净利润－３３．７９万元。
２１．射阳东华汽车能源有限公司，注册资本：２００万，持股比例１００％，主营业务为：汽车加气业务。目前，项目尚在审批过程中。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产３１５．９６万元，净资产１９７．９１万元，２０１１年实现营业收入０元，净利润－２．０８万元。
２２．如东百地年东华能源有限公司，注册资本：１０００万，持股比例１００％，主营业务为：汽车加气业务。目前，项目尚在审批过程中。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产３００．０８万元，净资产２９８．８８万元，２０１１年实现营业收入０元，净利润－１．１２万元。
２３．潜山东华汽车能源有限公司，注册资本：３００万，持股比例１００％，主营业务为：汽车加气业务。目前，项目正处于建设过程中。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产３２４．３８万元，净资产２９８．７０万元，２０１１年实现营业收入０元，净利润－１．３万元。
２４．青阳东华汽车能源有限公司，注册资本：３００万，持股比例１００％，主营业务为：汽车加气业务。目前，项目正处于建设过程中。截止２０１１年１２月３１日，公司总资产３００．５６万元，净资产２９９．５８万元，２０１１年实现营业收入０元，净利润－４，１８４．７４元。
二、经营中的风险及应对措施
（一）ＬＰＧ原材料采购价格大幅度波动的风险
公司的进口ＬＰＧ以国际采购为主，时间周期比较长，原材料（丙烷和丁烷）从确定采购到货物到港销售，一般有２０天左右的运输时间，如果是远期采购，则周期更长。期间，如果国际、国内市场行情发生重大变化，会对公司的销售业绩产生很大影响。
亚太区域的进口ＬＰＧ目前主要来源于中东地区，受到国际各种综合政治、经济因素影响比较大，对行情的把握有很大的难度，尤其是地域政治的变化会对行情带来很大的影响。从２０１１年的ＬＰＧ价格走势看，日本地震、中东政治局势的动荡、欧债危机和欧洲冬季严寒等不确定性因素均对ＬＰＧ的国际贸易价格产生了较大的影响，因此，如何进一步更为准确的把握国际行情，在不断扩大公司业务规模的同时，又能够较好的控制风险，是公司发展所需要面对的重要风险因素之一。
１、＿不断完善采购决策机制。公司在ＬＰＧ事业部下设国际贸易部，建立了每周的行情分析例会制度，及时分析国际、国内行情变化趋势；加大与中东生产商和国际贸易商的沟通与交流；在年度整体采购计划的基础上，对每单货物的采购决策，均由采购、销售、财务和管理层共同会商决策，增强决策的科学性。２０１１年全年进口ＬＰＧ的采购价格均略低于同期国际市场的平均价格。
２、＿强化业务团队建设。公司适应业务发展，尤其是国际贸易业务大幅度增长的需要，不断充实提升公司国际贸易的管理与业务团队。２０１１年，利用ＢＰ退出亚太区域ＬＰＧ业务的契机，一是大力引进人才，特别是ＬＰＧ国际贸易业务的专业人才引进；二是在新加坡设立了国际贸易平台，利用新加坡的地理优势，积极开展亚太区域额国际贸易业务；三是设立专门的行情分析岗位，提高信息收集的全面性、及时性和准确性。
３、遵循“追求风险可控下的经营利润”的原则。２０１１年由于冬季行情的延迟，公司的销售旺季也相应后延，使得财务成本有一定的增长；但总体看，公司已经建立了完整的采购决策、合理控制库存商品数量等方面的机制和程序，努力形成与原料价格、产品需求季节性波动匹配的合理库存，保证公司的采购、销售的合理衔接，加快销售周转率。
４、进一步探索液化石油气纸货交易业务。公司一直在跟踪和探索液化石油气纸货交易业务，并在《液化石油气成本锁定业务管理制度》的基础上，建立了一套交易管理流程。出于对风险控制的把握，２０１１年还是以跟踪研究为主。但随着公司国际贸易的扩展，适度参与液化石油气及相关产品纸货交易业务，有利于降低国际市场价格波动的影响，有利于平滑淡旺季的业务规模，为远期转口贸易的开展和国内销售策略的制订提供支持。
（二）ＬＰＧ的市场销售风险
公司主营ＬＰＧ业务的市场需求变化受到国际原材料价格波动、国内天然气价格和国产气价格，以及国内能源政策调整、整体经济景气度等多重因素的影响；在复杂多变的的市场环境下，公司的总体销售策略是：
１、完善对市场信息的收集分析机制。公司ＬＰＧ事业部下设立专门人员负责收集整理国际、国内市场信息，利用专业网站、公司销售网络，及时收集各个区域内的ＬＰＧ销售价格行情。在此基础上，一是重点分析华东区域各大炼厂的ＬＰＧ每日价格动态、销售货物主要流向；二是关注主要客户，尤其是批发客户的库存和价格情况；三是加强与行业企业和重点客户的交流机制，把握市场走势。通过分析，为采购、销售策略的制定提供准确的信息。
２、提高应变能力和服务质量，根据不同时期的市场需求状况，合理制定销售计划。例如：２０１１年下半年，冬季行情延迟，在此情况下，公司一是利用宁波库的大库容优势，维持一定的库存；为２０１２年一季度的销售奠定了基础。二是积极开拓转口贸易业务，适度降低财务成本，加快货物周转；三是通过船运方式，发展福建、广东等华南沿海的市场。四是稳步拓展工业客户市场，通过优质的服务稳定客户关系，２０１１年新增客户２５户。
３、根据市场变化和客户需求，采取灵活的定价模式。在及时把握市场走势的基础上，公司对于不同客户采取不同额定价方式和价格策略，根据需要适时调整销售定价。在定价方式上，主要有ＣＰ定价、华东到岸指数定价、月度定价、现货定价四种方式，其中：大客户主要采用ＣＰ定价、远东到岸指数定价方式，今后对于化工原料客户，也将以上述方式为基础，确定一个合理的定价公式，包括联合采购定价、到货成本定价等。一般工业客户以月度定价为主。在定价决策上，授予ＬＰＧ事业部一定的定价权，保持定价的灵活性和及时性。
４、积极跟踪化工原料市场。公司ＬＰＧ事业部安排专门人员积极跟踪南京、浙江区域额化工原料客户，２０１１年继续维持一定化工原料客户供应的同时，与部分下游原料需求客户已经形成合作意向，为下一步的市场拓展奠定基础。
５、稳步提高自有终端的销售量。公司在大力发展终端业务的基础上，保持自有液化气汽车加气和钢瓶零售业务的ＬＰＧ销售量稳步增长。２０１１年终端业务板块实现ＬＰＧ销售量２．４万吨左右，上述业务量占公司ＬＰＧ销售量的比重仅为４％。但随着该类业务的稳步增长，对于平衡公司的采购和销售将起到越来越重要的作用。
（三）化工仓储的市场业务波动风险
公司的液体化工仓储业务总体而言，属于业务比较稳定、毛利率高的优质业务。张家港保税区是江、浙、沪区域的液体化工品集散地，在液体化工品的进口方面具有较强的优势；从公司目前的业务发展来看，化工仓储市场业务波动的风险主要在于：一是国内整体经济形势的波动导致对液体化工品的需求影响；二是液体化工产品国际市场价格波动，一般情况下，如果国际价格偏高则会导致国内进口需求下降，仓储业务量也会相应下降；三是公司所处市场区域内，集中了数家大型液体化工仓储公司，在某些品种上存在业务同质化，可能导致市场的价格竞争压力。为此，公司化工仓储业务的发展策略是：
１、采取差别化竞争策略。张家港区域内集中了保税科技、孚宝和我公司等数家大型的液体化工仓储公司，还有一些小型的仓储公司。公司化工仓储具有设备新、具备部分特殊品种的仓储能力的优势，在２０１１年码头尚未全部投产，进出货限制因素较多的情形下，公司从苯乙烯仓储入手，充分发挥设备优势，采取差别化的竞策略，取得了较好的效果。
２、加快业务团队的建设。尽管２００９年码头事故后，公司的仓储经营和生产团队基本稳定，但在经营力量上还存在较大差距，为此，公司在２０１１年恢复化工仓储业务的过程中，积极引进经营人才，强化团队建设，为下一步全面恢复仓储业务，提升业务竞争奠定基础。
（四）管理控制难度加大的风险
随着公司业务的发展，内部管理上出现了由于管理层次趋于复杂、管理幅宽增加和下属公司分散带来的跨区域管理等一系列问题。一方面终端的加气站项目不断拓展，下属公司不断增加；另一方面丙烯生产等大型项目的建设期投资巨大，如何控制投资成本、确保建设质量和安全等，都需要公司优化内部管理与控制，根据需要调整内部机构设置和职能，强化对子公司的业务监控和管理。具体来说：
１、按照业务性质重新规划业务流程。进一步扁平化管理，在业务上设立了ＬＰＧ事业部、ＬＰＧ终端事业部和化工仓储事业部，对于三个现有的业务板块采取事业部管理模式，在职能部门归口管理的基础上，适当下放业务决策权限，强化事业部的业务权力和责任，提升业务决策的灵敏度和有效性；实行全面预算管理，明确效益目标，严格控制成本。
２、强化财务统一管理职能。公司财务部下设核算中心、发货信用中心和资金中心，对所有控股子公司的财务核算、资金运用由公司财务部门垂直管理，银行授信、资金使用和财务核算等事项均有公司财务部、审计部等直接管理和监控，保证财务核算的准确性和资金使用的安全性；
３、统一信用管理。成立统一的发货和信用管理中心，制定下发了《授信管理制度》。对液化气业务、终端零售业务的全部客户，均按照“邓百氏”评价体系进行评级，严格控制应收款的额度，保证经营的安全。２０１１年ＬＰＧ销售业务坏账率为零。
４、进一步完善内部控制体系，公司严格按照《内部审计制度》的要求，对公司和各子公司的经营、财务活动进行审计稽查，起到了良好的效果。同时，公司按照《企业内部控制基本规范》的要求，不断完善内部控制体系建设。
５、不断完善控股子公司的治理水平。公司制定了《子公司管理制度》，对派任子公司的董事、监事如何履行职权提出了明确的要求；对子公司的决策流程做出了详细的规定；对子公司的重大信息汇报明确了具体的渠道。在保证子公司独立法人财产权和决策权的基础上，保证了公司对于控股子公司经营决策行为的有效控制。公司法务部负责对子公司股东会、董事会、监事会的指导、监督和决议审核工作，依据有关制度和各公司的《章程》规定，考评派出管理人员的决策规范状况，为公司全面考核、奖惩各级管理人员提供基础。
（五）安全生产的风险
公司所经营的液化石油气属易燃易爆品，液化石油气生产、储存、运输过程对安全有极高要求。随着公司业务的发展，目前公司管理的生产规模扩大，包括了张家港、太仓两个生产库区、八个加气站、运输车队，以及租赁仓储服务的宁波库区；在业务内容上，增加了化工仓储，因此，对公司的安全生产提出了更高的要求。
公司长期严格坚持安全至上的原则，在不断完善硬件的基础上，切实强化员工的全面安全的意思，落实ＯＭＳ安全管理体系，２０１１年，全公司范围内未发生一起重大安全事故，达到了“零事故营运、不损害人身健康、不破坏生态环境、创造同行业中一流的健康、安全、环保业绩”的总体目标。。
１、不断加大对预防、预警、监控和消防安全设施的投资，提高硬件水平。公司２０１１年提取安全费６１３万元，所计提的安全费将全部用于安全设施的投资和安全措施的完善。
２、不断完善安全管理制度，制定了极其严密的ＯＭＳ管理制度和操作规程。２０１１年结合公司的事件管理、隐患排查及工程项目建设，进一步完善了部分公司原有的ＯＭＳ管理程序，如《事件调查、评估与联系程序》、《隐患排查治理程序》，同时编制了《建设项目管理程序》。修订后的程序除了规范管理及报告流程之外，还对事件及隐患统计作了更细致的要求，一方面能更及时了解基层单位安全生产管理状态，另一方面为搭建２０１２年安全信息管理平台提前打实基础。同时，推进和落实了张家港、太仓库区的安全标准化进程，结合公司原有的ＯＭＳ管理程序，增添了部分适合安全标准化的管理制度，如安全检查管理制度，三同时管理程序，安全生产履职情况报告制度，消防安全管理制度，安全标志与护栏设置管理制度等。在制度及程序修订的同时，还对细节管理进行了补充及完善。“来访人员安全须知”的制定减少了库区安全主管的安全引导工作的压力，《安全手册》的修订提升了现场适用性，为基层员工安全工作的安全教育提供基础材料。
３、强化安全制度的落实和现场管理要求。对张家港码头工程等重大项目的施工现场都安排由专门安全管理人员进行监督管理；日常坚持库区安全管理人员每日巡查制度，对库区现场设备实施运行情况、人员三违行为进行定期检查，每周组织生产部各专业技术人员对库区进行安全检查，排除安全隐患，并鼓励员工主动寻找和发现日常生产中存在的安全隐患，并通过书面报告上报至安全部门，安全部通过认真核对，制定措施，监督落实，排除隐患；并跟踪整改情况，在月度会议上进行通报。
４、开展宣传教育培训，增强全员安全生产意识。２０１１年安全部的安全培训主要以视频、面授等不同形式组织开展，以生动、具体的方式将安全消防知识、事故案例等内容来增强员工的安全生产技术能力，进一步提高员工的自我安全防范意识，努力将公司安全生产文化深入到每一个部门、每一名员工。着力推进安全生产文化建设，通过宣贯安全生产价值观、方针、发展战略、管理原则、管理环节和道德观、普及安全生产知识。全年共组织各类安全培训１４３次，培训内容涉及到安标建设、安全管理制度、消防知识、高温季节防范知识、职业健康知识等。
５、不断充实完善安全管理队伍。在公司内部建立以安全总监为总负责人的安全管理队伍体系，从总部到、生产库区和各级零售终端均设立了专职和兼职安全员；每个生产单位均建立了以公司负责人为“第一责任人”的安全管理机构，并建立相应的考核体系，确保安全制度和ＯＭＳ安全体系的落实。
三、２０１２年度展望和经营计划
从宏观形势看，２０１２年的国际、国内经济形势依然非常复杂，一是欧债危机虽然有所缓解，但是部分国家依然没有摆脱危机的阴影；欧美市场的需求没有明显回暖的迹象；而国际贸易中的保护主义在抬头，对于国内需求和国际贸易环境势必带来负面影响；二是中东政治动荡隐患没有消除，包括伊朗、叙利亚等问题，一旦出现危机将会对国际ＬＰＧ行情产生重大影响。２０１２年１－３月份国际原油价格持续上涨和ＬＰＧ价格的高位运行，已经充分体现了中东政治局势的影响。三是国内经济结构将逐渐进入一个调整期，经济增速的下降和通胀的压力对于经济的运行将产生双重压力。
上述国际和国内的整体经济形势，对我公司的影响主要表现在：一是如果国际ＬＰＧ的价格的攀升，将直接导致公司采购成本的上升，而国内市场的反应总体上要慢于国际行情的变化节奏，因此，一旦国际国内两个市场出现持续倒挂，将影响到公司的销售市场和盈利能力；二是中东政治形势如果持续动荡，会加剧了市场的波动性和不确定性，增加了公司采购计划的实施难度；三是如果国内经济政策出现调整，总体上会影响到工业客户的需求水平和价格承受能力；四是国内金融的政策变化，可能会导致公司的融资成本的变化。
在看到２０１２年国际国内经济形势不确定性的同时，公司的发展也同样面临诸多的机遇和优势，公司所处的长三角地区无论现在，还是在未来国际国内经济新一轮增长过程中，依然处于先发地位，这是公司未来业绩增长的最有力保障。就公司现有业务来看，一是公司已经在华东地区拥有三个ＬＰＧ的进出口和仓储基地，年周转能力为国内最大，在华东地区进口ＬＰＧ市场上，具有一定的话语权；因此，公司在华地区及沿海进口ＬＰＧ市场将保持良好的竞争优势和稳定增长的趋势。二是公司已经投资建设的丙烷脱氢制丙烯项目，顺应了国际能源利用向“轻石油”发展的趋势，具有科技含量高、市场前景广阔、盈利能力强和节能环保等优势，是公司实现产业升级战略目标的重要支撑。从目前来看，公司投资该项目在华东地区具有同行业较难比拟的基础优势。三是公司５万吨码头在２０１２年５月底前将恢复投产，从而可以大幅度提升化工仓储的周转能力和市场竞争力。四是终端加气站业务在２０１２年将出现较快增长，其业绩贡献率将有所上升。五是如果公司定向增发在２０１２年内能够获得审核通过，将有助于公司国际贸易业务的进一步发展和财务成本的控制。
为此，公司２０１２年的总体计划是：适应国际和国内经济形势的变化，围绕市场需求，以效益为目标，进一步调整业务结构，做强、做大、做优液化石油气、化工仓储等主营业务；以东华能源（新加坡）国际贸易公司为平台，以宁波百地年的仓储库容为依托，大力开展国际贸易业务；进一步稳定和拓展ＬＰＧ工业和批发市场，加大化工原料、华南地区的市场开发力度，努力实现液化石油气主营业务的稳定增长；在５万吨码头投产的基础上，加大化工仓储业务规模，形成新的效益增长点；继续通过新建、并购、合作等方式，大力开拓汽车加气和钢瓶零售等终端业务；加快张家港６０万吨丙烯生产装置的建设进度，同时，积极推进宁波ＬＰＧ深加工项目的进度；强化各项内部管理措施，全面推进预算管理，严格控制运营成本；不断扩大和优化公司信用规模和结构，满足业务发展的需求，确保公司运营安全；不断加强安全管理体系建设；培育优秀的公司文化，确立“敬畏上苍、利国利民、安居乐业、百年老店”的文化宗旨，为东华能源的百年基业奠定坚实的文化基础。
２０１２年公司计划实现营业收入比上年增长不低于１０％的经营目标，上述经营目标并不代表公司对２０１１年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性。具体来说：
（一）＿进一步做强做大液化气石油气业务
２０１２年的经济形势依然存在着较大的不确定性，受到国际政治、经济等不确定因素的影响，国际原油和液化气市场会出现比较大的波动，尤其是中东政治动荡的因素将可能使得国际市场价格出现较大幅度的波动，这些因素都将给公司的采购和销售带来一定的压力。但同时也存在发展的机遇，如：张家港５万吨码头恢复投产后，公司的ＬＰＧ仓储能力将进一步提升，物流成本下降，宁波库区可以安排更多的库容支持国际贸易和囤货业务等。为此，２０１２年争取实现ＬＰＧ销售收入同比增长１０％的目标，ＬＰＧ业务将重点强化以下几个方面：
１、以东华能源（新加坡）国际贸易公司为平台，以宁波百地年的库容为依托，充分发挥公司在经营团队、渠道资源、银行信用和资产条件等方面的优势，进一步扩大国际贸易的业务规模。争取在年内建立ＦＯＢ采购流程，通过直接采购和掌控较多的货源，逐步使得公司在亚太区域ＬＰＧ贸易中占有更高的市场份额。２０１２年计划国际贸易业务同比增长１０％以上。
２、进一步优化采购方案。一是要灵活运用国际期货市场工具，对于远期采购的现货给予部分价格锁定，规避市场波动风险；对库存成本已经确定的存货，在存在价差的情况下，通过期货市场锁定部分收益。２０１２年，公司将稳健开展ＬＰＧ纸货交易业务，在确保风险可控的情况下，通过灵活运用期货锁定工具，锁定部分收益和成本，为公司的采购和销售提供积极的支持。二是要依据国际贸易和国内销售的需求，合理确定现货、远期合约的采购量和比例，在保障销售需求的基础上，降低采购成本。三是采取积极稳妥的囤货策略，力争在淡季时逐步建立合理的囤货，然后根据行情变化，通过国内、国际销售，实时调整库存结构，在追求销售价格最优的同时，努力控制囤货成本。
３、积极寻求新的ＬＰＧ货源渠道，目前，亚太地区的货源主要来源于中东。而在页岩气开采规模不断加大的背景下，国内、国际的ＬＰＧ的总体供应量将稳步上升；其中：页岩气资源丰富的北美区域，以及西非等地区，均将出产更多的高纯度ＬＰＧ。目前，只是由于运输距离和航运条件的限制，进入亚太区域的货源较少，为此，公司将积极寻求中东以外油气田生产、供应商的合作，以及船运物流支持，为公司所投资的ＬＰＧ深加工项目建立货源保障，为国际贸易业务提供有力的支撑。同时，考虑到国内也有部分炼厂计划出产更多的纯丙烷，为此，公司将适度加大国产气的存储和销售能力。
４、进一步优化物流解决方案，整体规划公司三个库区以及终端站点的库容结构和物流方式，提高库容调节能力，减低物流成本。由于汽油、柴油价格的上涨，导致公司的物流成本也在加大。５万吨码头投产后，公司张家港库６．２万立方冷冻库开始恢复进出货，将有利于公司进一步优化物流配送、努力控制成本上升的压力。一是将根据江苏、上海、浙江和福建等区域市场和客户分布状况，合理规划运输模式，采取槽车、槽船结合、江海联运等方式；二是在三个库区之间安排合理的进货和库存结构，在充分发挥库容优势的同时，合理控制库存；三是根据业务需要，适当加大压力货的仓储能力，必要时通过长租方式租用部分压力库；四是进一步加大船运市场的销售份额。为国内市场开拓和国际贸易业务提供物流保障。
５、不断巩固和拓展ＬＰＧ的国内市场销售份额。一是对于江苏、浙北、上海等传统市场区域内的客户，要提高客户服务能力，灵活定价机制，将公司采购优势、仓储优势转化为市场竞争优势，进一步提升ＬＰＧ工业、批发业务的盈利能力。二是要进一步拓展东南沿海地区和内地市场，重点是浙南、福建、广东、江西、湖北等沿江和沿海的船运市场，扩大国内市场销售规模。三是根据市场状况，稳妥开展国产ＬＰＧ的批发业务。四是在终端网点不断完善的基础上，充分发挥每个网点的渠道功能，扩大终端市场销售量。
６、加强与下游化工企业之间的沟通，把握ＬＰＧ作为化工原料的发展趋势，在化工原料业务方面争取获得进一步突破。其业务方向，一是提高南京地区大型石化企业的现有使用量；二是跟踪江浙区域新增客户的化工项目进展；三是积极介入山东及北方地区的ＬＰＧ深加工市场，培育新的市场需求。
７、完善销售考核机制，不断充实一线销售团队力量。在ＬＰＧ事业部独立核算考核的基础上，进一步细化市场业务划分，加强对重点业务和大客户的管理；层层分解销售指标，考核到人；优化工作结构，加强销售一线力量，进一步提高销售团队的市场竞争力，推动销售模式的创新。
（二）进一步提升化工仓储业务的市场竞争力
公司５万吨码头修复投产后，公司的整体码头周转能力将大幅度提升，为此，化工仓储业务将是公司２０１２年业绩增长的重点之一，争取实现化工仓储收入不低于行业平均水平，仓储收入不少于６０００万元的目标。
１、进一步优化仓储品种结构。在坚持苯乙烯等优势品种的基础上，根据市场变化，利用郑州商品期货交易所甲醇交割库的资格，提高甲醇的的仓储比重；合理优化乙二醇、二甘醇、甲苯、二甲苯等品种的仓储结构，最大限度的发挥仓储能力。
２、调优客户结构，将品种结构的优化与客户调整相结合，积极维持老客户并不断开拓新客户，加大重点长期大客户的业务比重；加强与周边库区的交流与合作，形成合作共赢的格局。
３、继续引进优秀的业务人才，提升经营团队的业务能力和市场竞争力；不断优化业务团队的薪酬与考核体系，形成长效的激励机制。
４、提升物流服务水平，重点提升码头的靠泊调度能力，加强与海关、港口、海事等部门的协调沟通，合理安排船舶进出计划，充分发挥５万吨码头投产后，张家港库区２个码头的综合吞吐能力，提高仓储周转率。
（三）继续大力发展汽车加气业务
在汽油价格持续上涨的趋势下，采用高纯度液化石油气（ＬＰＧ）作为城市公用、营运车辆的替代燃料，具有技术成熟、安全性高、节能减排和节约成本等综合优势，是破解当前城市交通发展过程中高成本、高排放难题，又能有效提高驾驶人员等弱势群体收入最为现实的途径。符合国家发展能源利用多元化发展方向的一个优质项目，可以为城市节能减排、减轻财政压力、改善低收入群体待遇做出非常有益的社会贡献，既具有技术成熟、运营稳定、安全高效的技术可行性，又具有投资回报稳定的经济可行性。为此，尽管各地的审批手续比较困难，对汽车加气项目的未来发展充满信心，在目前形势下，采用高纯度液化气作为运营汽车的替代燃料，是一个具有良好经济性的环保型项目，有利于减低运营车辆的排放，有利于提高出租车的运营收入。２０１２年公司将继续大力推进汽车加气业务的发展，２０１２年争取实现运营站点达到１４座，ＬＰＧ加气业务收入同比增长２０％以上的目标。
１、完成已经获得批文的海安、阜宁、青阳、潜山、明光、邳州等站点建设工程，争取年内全部运营；到２０１２年底，以南通、盐城和皖南地区为重点，形成相对合理的站点布局，既提高了区域开发能力，又能有利于物流配送的优化。
２、进一步加强现有站点的经营和安全管理，一是提高技术改装能力，提升整体售后维保水平，降低单车气耗；二是在以出租车为主体的基础上，积极拓展邮政车、教练车的改装业务；三是完善站点的安全管理体系，实现高效、安全、满负荷运营；
３、逐步理顺定价机制，形成与９３汽油和天然气加气之间合理的比价关系，增强项目的推广能力。切实做好与出租车驾驶员等主要客户群体的沟通，提高服务质量，在提高公司效益的同时，承担起应尽的社会责任。
４、对于已经启动的项目，争取尽快完成各地政府的前期审批工作，尽快进入建设施工阶段，同时，继续加大项目的开发力度，２０１２年力争完成１０个以上项目审批手续，启动１０个以上的新项目审批。
（四）稳步发展钢瓶零售业务
报告期内，公司从事钢瓶零售业务的公司达到三家，分别位于浙江临海、苏州和无锡地区。２０１２年钢瓶零售业务面临的市场形势比不乐观，天然气逐步普及和延伸，以及ＬＰＧ钢瓶市场竞争的不规范等因素对业务的发展带来较大的压力。但是，我公司钢瓶零售业务在所属市场区域的市场份额都不大，又具备优质的气源，因此，进一步拓展的空间依然较大。为此，２０１２年争取实现钢瓶零售业务收入同比增长２０％的目标，发展的思路是：
１、＿加强东华能源优质燃气的品牌建设。公司作为华东市场上最大的进口ＬＰＧ综合运营商，进口、加工的ＬＰＧ来源于油田伴生气，属于高纯度、高热值、高清洁的优质燃气。公司的钢瓶零售业务将避免陷入廉价、低质的恶性竞争道路；通过市场细分，以优良的品质、优质的服务，培育优质高端市场，提升客户的忠诚度，树立东华能源的燃气业务品牌。
２、＿加大工业和商业用气的市场开发力度。尽管在总体上，天然气在侵蚀城市ＬＰＧ钢瓶市场的份额，但由于燃气总体需求在增长，而天然气的价格也在不断上调，ＬＰＧ钢瓶业务依然存在较大的市场需求。而公司现有业务在所属区域市场的份额还比较小，因此，存在较大的拓展空间。２０１２年，公司将在稳定家庭用户的基础上，以品牌建设为平台，重点加大工业和商用气的市场开发力度。
３、＿积极发展批发商、代理商，结合现有的直销模式，发展多途径的销售渠道；同时，进一步完善各区域、各门店的“独立经营”核算模式，每个门店就是一个利润中心、就是一个销售中心，以门店为中心，努力提高市场占有率。
４、＿进一步细化成本管理，通过生产流程优化、考核机制健全和严格财务管理’Ｏ手段，开展全员成本控制管理，努力降低单位运营成本，提升毛利水平，稳步提高站点和门店的效益。
５、＿加快大丰、海安两个钢瓶零售与加气混合站的建设与投产进度。２０１２年从事钢瓶零售业务的公司将达到５家，在此基础上，争取再以收购、合作方式增加１－２个从事钢瓶零售业务的公司，在条件允许情况下，将汽车加气站的目标是在宁海区域、苏州、无锡区域、南通、盐城区域逐步形成更加完善的销售网络，提高市场覆盖率和份额，有利于业务整体竞争力的提高。
（五）加快ＬＰＧ深加工项目的建设
ＬＰＧ深加工项目是公司实现产业升级转型的战略举措，项目投资大、建设周期长、技术含量高，２０１２年的工作重点是加快项目建设的进度和工程质量。
１、在当地政府有关主管部门的大力支持下，加快项目相关工程的审批进度，完成土地受让手续。同时，积极配合当地政府的下游招商工作，保证下游项目的落户和建设投产，努力实现公司丙烯项目和下游配套项目同步建设、同步投产的目标。
２、加强与技术方提供方ＵＯＰ及设计单位之间的沟通与交流，保证设计质量和进度，尽快落实长周期设备的技术参数和商务谈判；争取在２０１２年１０月份前完成主要长周期、专利设备的商务谈判。
３、在张家港扬子江石化有限公司成立专门的项目管理机构，负责项目的牵头、协调和落实；严格招投标程序，选择国内一流的大型工程公司作为项目建设承包商，保证工程施工质量和安全。
４、加快项目需要人员的引进和培训，公司计划以现有业务骨干为基础，配合专业人才的引进和培训，形成新老结合的生产管理团队；利用项目建设期间，合理安排人员的培训计划，确保项目建设后开车、投产的人才需求。
５、在张家港扬子江石化有限公司的６０万吨丙烯项目建设的同时，加快宁波丙烷脱氢制丙烯、以及丁烷深加工项目的立项、审批、土地、下游及项目组织实施等有关事项的推进和落实。
（六）进一步强化内部管理
１、适应公司业务发展需要，不断优化公司管理构架。在业务管理上，逐步完善事业部体制，提升事业部的业务自主权，强化业绩考核约束机制；在内部管理上，行政、人事、财务实行垂直化管理；在内部控制上，进一步规范财务管理的内部控制体系，提升财务管理信息化水平，提高各级财务管理部门的财务管理和分析能力；加大内部审计的力度，不断完善内部控制体系。
２、加强信息化建设。由于公司终端业务的发展，下属机构不断增加，且地域趋于分散，为提高运营效率、提升信息沟通的及时性、准确性，且有效的控制成本。公司将在优化现有ＯＡ办公系统、网站、财务及销售管理软件的基础上，逐步完善远程监控及信息传输系统的建设，对于每个库区、加气站点均装设监控系统，不断提高公司信息化水平。
３、积极推进内部控制体系的完善。公司将根据中国证监会额统一部署，依据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的要求，在２０１２年开展内部控制规范体系的自我检查、完善和评价工作，进一步完善公司治理结构和各项管理制度。
４、强化人事管理，一是要适应公司终端发展和ＬＰＧ深加工项目的需要，加大优秀人才招聘和培养力度，通过多渠道吸取优秀人才加盟。重点是化工生产管理、丙烯项目技术、国际贸易业务以及财务分析等方面的人才引进和培养；二是要逐步完善员工的薪酬动态调整机制，根据岗位细化薪资结构，在坚持绩效考核的基础上，根据公司的整体业绩水平，考虑物价通胀因素，逐步提高员工的整体薪资与福利水平；三是加强员工培训体系建设，通过入职培训、专题文化培训、职业职能培训、业务交流等多种形式，提高员工的综合业务素质。
（七）进一步加强安全管理。
１、不断加大投入，严格按照标准提取和使用安全生产费，不断提高设备标准，确保高标准安全运营。２０１２年将对库区的安全体系和设备逐步更新升级，重点是太仓库区的设备维修和改造，确保安全设施的先进、可靠。
２、进一步完善终端站点的安全制度建设和执行监督，不因为站点规模较小而减低安全管理标准；基于ＯＭＳ管理程序文件，进一步完善公司安全管理制度，签订各级安全责任状，订立各部门安全目标，制定年度目标考核标准；坚持定期安全检查制度，完善公司安全管理数据库。重点是对终端部三级站、加气站的安全检查，２０１２年将全面完成终端网点的远程监控系统建设。
３、持续强化安全培训，提高全员安全意识。采取多样化的培训形式，增强安全培训的趣味性，使用图片及视频为主，文字说明为辅的方式，提高受训者的理解能力。
（八）优化财务融资结构
公司自２００８年上市以来，由于公司业务的发展，对于资金的需求规模逐年增加，主要影响因素有：一是主营业务规模不断扩大，尽管２００９年码头事故对公司的业务发挥带来了很大的影响，但公司的ＬＰＧ主营业务规模依然保持了较快的增长，导致对贸易融资的需求和规模不断扩大；二是公司对外投资规模逐年增大，包括：投资完成了２０万立方化工仓储（其中部分资金来源于募集资金）、２万吨码头、东华研发基地等新项目；收购了江苏攀宁、上海攀宁、临海大田、苏州ＢＰ（其中部分资金来源于募集资金）、无锡ＢＰ等公司部分或全部股权；投资设立了一批加气站终端项目；从而导致投资需求有所增长；三是ＬＰＧ深加工项目投资较大，其中：已经投资张家港丙烯项目２０１２年计划投资总额预计达到５亿元。
为适应公司战略发展的资金需求，一是力争非公开增发事项尽快获得审核批准；二是在业务发展的基础上，保持良好的银企合作关系，申请适应公司业务规模增长的贸易融资额度；三是在条件成熟的情况下，合理优化负债结构，增加长期负债的比重，重点发展丙烯项目；四是强化内部资金的管理和运用，提高资金使用效率，严格控制资金成本。
（九）大力加强企业文化建设
在公司规模不断扩大的同时，公司的员工规模逐年增长，新加盟员工比例上升，由于来源于不同的文化环境，内部各个子公司之间的文化差异在加大。为此，公司的文化建设是一项持续不断坚持、教育、培训和强化的过程。公司在２０１２年将继续围绕“敬畏上苍、利国利民、百年老店、安居乐业”的核心理念，利用公司网站、内部通讯、现场培训、集体活动等多种多样形式开展文化建设活动，大力弘扬集体主义、团队合作精神，强化公司与员工的社会责任意识。加快新员工的理解和接受程度，使全体员工能自觉接受、传播、执行并融入公司企业文化。
５．２主营业务分行业、产品情况表
单位：万元
５．３报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
□适用√不适用
§６财务报告
６．１与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
□适用√不适用
６．２重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
□适用√不适用
６．３与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
√适用□不适用
１、南京邦正已于２０１０年６月进行了清算。
２、经公司第二届董事会第一次会议通过，子公司东华汽车分别将持有的江苏再生９５％和５％股权参照江苏再生２０１０年３月３１日的净资产，以２，４８６万元人民币及１３０万元人民币的价格转让给江苏攀宁物资贸易有限公司（以下简称江苏攀宁）。溧阳再生受江苏再生控制，２０１０年合并了江苏再生和溧阳再生１－３月的利润表和现金流量表。
３、２０１１年９月１６日东华能源与联盟国际有限公司签订了《关于东华能源国际贸易有限公司已发行股份的转让协议》，东华能源以１，２００．００万元出售持有东华能源国际贸易有限公司１００．００％股份。该股权转让行为已在２０１１年９月３０日前完成。本年度合并国际贸易２０１１年１－８月的利润表和现金流量表。
４、２０１１年５月１８日东华能源与ＢＰ环球投资有限公司签订碧辟（无锡）液化石油气有限公司的股权转让协议，东华能源以１３７．００万美元购买ＢＰ环球投资有限公司持有碧辟（无锡）液化石油气有限公司的１００．００％股权。该股权转让行为在２０１１年６月３０日前完成，公司完成收购碧辟（无锡）液化石油气有限公司后，将其名称变更为无锡百地年液化石油气有限公司。本年度合并无锡百地年２０１１年７－１２月的利润表、现金流量表和２０１１年１２月３１日资产负债表。
５、２０１１年５月１８日东华能源与ＢＰ环球投资有限公司签订苏州碧辟液化石油气有限公司的股权转让协议，东华能源以１，４３８．００万美元购买ＢＰ环球投资有限公司持有苏州碧辟液化石油气有限公司的９９．１１％股权。该股权转让行为在２０１１年９月３０日前完成，公司完成收购苏州碧辟液化石油气有限公司后，将其名称变更为苏州优洁能液化石油气有限公司。本年度合并苏州优洁能２０１１年１０－１２月的利润表、现金流量表和２０１１年１２月３１日资产负债表。
６、２０１１年５月４日东华汽车与安徽明光三位自然人股东马国海、马新、马洪峰签订《合作协议书》约定，东华汽车向安徽明光三位自然人股东马国海、马新、马洪峰以２０４万元收购安徽明光５１％的股权。该股权转让行为在２０１１年５月３１日前完成。本年度合并安徽明光２０１１年６－１２月的利润表、现金流量表和２０１１年１２月３１日资产负债表。
７、本期新设子公司有海安东华新丰能源有子公司、张家港扬子江石化有限公司、东华能源（新加坡）国际贸易有限公司、大丰东华汽车能源有限公司、南通东邮汽车能源有限公司、射阳东华汽车能源有限公司、如东百地年东华汽车能源有限公司、潜山东华汽车能源有限公司、青阳县东华汽车能源有限公司，将其纳入合并报表范围。
６．４董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用
６．５对２０１２年１－３月经营业绩的预计
□适用√不适用
