玖龙纸业
玖龙纸业成立于1995年，总部位于中国广东省东莞市，2006年于香港联交所主板上市，目前为全球产能排名第一的造纸集团和林浆纸一体化的龙头企业（主要产品为各类环保包装纸、高档全木浆纸及其上下游产业链）。集团现有总设计年产能约1,800万吨，员工20,000余人。玖龙纸业目前在中国东莞、太仓、重庆、天津、乐山、泉州、沈阳、河北及湖北拥有生产基地，并于广西北海建设浆纸基地。根据2022年年报披露，截至2022年6月30日，2022年度归母净利润为32.75亿元，同比下降53.88。营业收入为645.38亿元，同比上升4.81，销售毛利率/销售净利率分别为10.83/5.13。2022年受疫情影响，下游需求不振，废纸价格增加，而箱板瓦楞纸价格下降导致公司毛利率有较大幅度下降，叠加全球高通胀因素，导致本年度公司盈利能力下降。
2022年，公司包装纸业务收入为599.22亿元，占总收入约92.8。其中，卡纸、高强瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸收入分别占总收入49.3、25.3及18.2。环保性文化用纸收入为36.56亿元，占总收入5.7；高价特种纸收入为6.62亿元，占总收入1；浆产品收入为2.98亿元，占总收入0.5。公司针对原材料、需求以及供给问题做出短期、中长期规划，持续维持行业龙头地位。
根据钢联数据，截至2023年2月9号，玖龙纸业箱板/瓦楞纸产能分别为1000/365万吨，我们预计2024年公司箱板瓦楞纸产能将达到1625万吨。箱板瓦楞纸服务半径较短，公司全国性产能布局提升客户覆盖能力。在建产能：2024年我们预计在湖北投产60万吨瓦楞纸产能；2023年我们预计在沈阳投产65万吨箱板纸产能；2024年我们预计在广西、湖北分别投产那75/60万吨箱板纸产能。
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