太仓安信物流有限公司，江苏万林现代物流股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要 首次公开发行股票、首次公开发行股票流程、非公开发行股票、非公开发行股票的走势、非公开发行股票后大跌、筹划非公开发行股票、非公开发行股票的利弊、非公开发行股票好不好、非公开发行股票停牌、非公开发行股票大涨、太仓安信物流有限公司。
加工能力的缺乏。目前，若客户需对经由盈利码头进口的原木进行初加工，只能将原木运输至张家港等周边地区的木材加工企业，需要支付较高的运费、装卸费以及过路（桥）费等。本项目建成后，客户可将通过盈利码头进口的原木就地初加工，大幅节约因中转运输所产生的各项成本。2013年通过盈利码头进口的原木为278.44万立方米，且保持快速增长的势头（2014年为329.50万立方米），这就为本项目的实施奠定了良好的客户需求基础。此外，随着靖江不断推动本地木材加工产业的培育，部分木材加工企业已与靖江经济开发区管委会签署了招商引资协议，拟在靖江本地投资建厂。这批企业也将成为公司木材物流配送中心建成后重要的潜在客户。截至本招股意向书摘要签署之日，公司已就本项目建成后的合作计划与部分企业签署了《合作协议》，落实初加工服务销售量累计超过130万立方米，落实仓储配送服务销售量累计超过94万立方米，具体如下表所示：单位：万立方米
序号
拟投资木材加工项目的企业名称
落实的服务销售量
初加工服务
仓储配送服务
1
欧洋富瑞江苏木业有限公司
48
35
2
上海沪靖家具有限公司
10
5
3
江苏鑫林木业有限公司
10
9
4
靖江盈丰木业有限公司
30
20
5
靖江盈联木业有限公司
15
12
6
南通永林木材有限公司
10
8
7
江苏自然居木业有限公司
7
5
合计
130
94
3、木材装卸扩能项目的市场与前景分析
2012年至2014年，长江下游沿江码头进口木材数量的增长情况如下表所示：
单位：万立方米
港口
2012年
2013年
2014年
进口量
增长量
增长率
进口量
增长量
增长率
进口量
增长量
增长率
张家港
294.73
13.72
4.88
307.34
12.61
4.28
355.25
47.91
15.59
泰州港
244.20
1.89
0.77
278.44
34.24
14.02
329.50
51.06
18.34
太仓港
490.22
73.26
17.57
652.91
162.69
33.19
841.42
188.51
28.87
常熟港
228.43
26.1
12.90
258.59
30.16
13.20
261.34
2.75
1.06
扬州港
103.52
17.6
20.48
89.23
14.29
13.80
119.23
30.00
33.62
合计
1,361.10
128.79
10.45
1,586.51
225.41
16.56
1,906.74
320.23
20.18
数据来源：江苏省出入境检验检疫局
由上可知，2014年上述5家港口木材进口量合1,906.74万立方米，较2012年增长40.09。其中泰州港进口木材量329.50万立方米，较2012年增长34.93。因此，若长江下游码头进口木材量维持年15的增速，则即使不考虑未来几年内泰州或靖江地区因新增木材加工企业而产生的木材进口需求，至2015年时的木材进口数量就将超过2,000万立方米。因此，盈利港务的木材装卸扩能项目具备较好的市场前景。
第五节风险因素和其他重要事项
一、风险因素
（一）市场风险
1、宏观经济波动风险
由于消费习惯与资源条件等原因，近年来国内木材消费需求较为旺盛，但同样受宏观经济波动的影响。宏观经济波动将首先直接影响国内消费者实际可支配收入水平、消费者信心以及消费支出结构，进而影响到对家具、地板等木制品的市场需求，最终影响国内木材的消费需求与进口需求。近年来，我国的国内生产总值、城乡居民人均可支配收入等重要经济指标均呈现较高增长态势，居民消费支出持续增长。但自2008年下半年起，全球经济（特别是美国、欧盟、日本等发达国家）受全球金融危机的影响而出现衰退，中国经济也饱受牵连。2013年，面对极为错综复杂的国内外形势，党中央、国务院团结带领全国各族人民，深入贯彻落实党的十八大精神，坚持稳中求进的工作总基调，坚定不移推进改革开放，科学创新宏观调控方式，国民经济呈现稳中有进，稳中向好的发展态势。2014年，中国经济增长总体平稳，物价涨幅总体可控，结构调整积极推进，经济发展总体态势良好。但总体来看，中国经济在没有出现新的增长动能的背景下，依然处于增速缓慢下降过程之中，经济增速存在一定的下行压力。同时，我国经济现正面临着周期性调整和结构性调整的双重压力。未来经济发展的不确定性必然使得国内企业和消费者的信心受到一定影响，进而影响到对于木材的消费需求与进口需求。因此，本公司存在由于宏观经济波动所造成的客户需求下降与经营业绩波动的双重风险。
2、市场竞争风险
目前，本公司的主营业务包括港口装卸业务、基础物流业务及进口代理业务。在港口装卸业务及基础物流业务方面，港口建设需要特定的自然地理条件，且前期投入资金需求较大，资金回收期较长，具有一定的进入壁垒，但公司所处的长江沿岸港口发展迅速，码头众多，部分地区正在为区域内港口配套建设大型仓储物流设施，公司将面对越来越激烈的市场竞争。
在进口代理业务方面，由于该业务市场集中度较低，特别是自2004年7月1日《中华人民共和国对外贸易法》颁布实施后，我国货物和技术进出口的经营权已全面放开，任何法人、其他组织或者个人经登记备案后均可以从事对外贸易活动，使得该行业的竞争日趋激烈。随着国内第三方物流行业的蓬勃发展，越来越多的物流企业开始加入到专业供应链的细分服务领域中。其中，既有传统的基础物流服务商延伸服务链，也有其他新兴物流服务商的跨领域进入。因此，公司在木材进口领域的综合物流方面所面临的市场竞争可能会更加激烈。
（二）经营风险
1、受木材行业波动影响的风险
本公司自成立之初起，即确立将木材进口领域的综合物流服务作为发展重点。公司物流服务的对象主要集中于国内木材行业（含各细分木材制品行业）。2012年、2013年和2014年，公司来自于木材进口代理服务的收入分别为12,199.40万元、11,061.16万元和18,252.98万元，占当期进口代理业务总收入的98.68、96.79和98.63；来自于木材港口装卸服务的收入分别为8,533.72万元、10,662.03万元和12,049.90万元，占当期港口装卸业务总收入的61.37、68.07和68.46；来自于木材基础物流业务的收入分别为4,642.97万元、3,062.50万元和3,730.28万元，占当期基础物流业务总收入的54.74、49.50和65.78。因此，我国原木进口需求及国内木材行业的发展对本公司的经营业绩存在着较大的影响。
公司各项业务的发展均深受国际木材市场的波动影响。个别原木出口国出于对本国森林资源的保护以及促进本国木材加工业发展的考虑，可能会制定限制原木出口之类的贸易政策，由此可能会对我国的木材进口造成冲击，进而影响公司各项业务的开展。
2、汇率风险
2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是形成了更富弹性的人民币汇率机制。近年来，在人民币对美元长期升值的趋势下，国内汇率波动的频率在加快。公司的进口代理业务涉及外汇资金。公司涉及外币贸易的进口代理业务量较大，需要保留一定量的外汇头寸，从而存在一定的汇率风险。
目前，发行人的外汇结算主要以美元为主，占比大于85；其次为欧元，占比约为10，而港币的结算占比小于5。在其他变量不变的情况下，且考虑购入远期外汇合约以部分对冲汇率变动风险的影响下，人民币对于美元、欧元及港币发生贬值情况下当期损益和股东权益的税后影响如下：
单位：万元
项目
利润及权益
汇率变动
人民币对美元贬值5
人民币对欧元贬值5
人民币对港币贬值5
合计
2014年度
对净利润的影响
4,239.56
36.80
0.01
4,276.36
对股东权益的影响
4,239.56
36.80
0.01
4,276.36
2013年度
对净利润的影响
5,164.77
55.43
55.72
5,275.91
对股东权益的影响
5,164.77
55.43
55.72
5,275.91
2012年度
对净利润的影响
3,055.37
15.24
0.00
3,070.60
对股东权益的影响
3,055.37
15.24
0.00
3,070.60
公司提醒，年末外汇风险不能反映公司年度外汇风险，上述敏感度分析不能反映公司固有外汇风险。
3、港口经营风险
目前，本公司下属子公司盈利港务在泰州港内建有3万吨级多用途泊位、3万吨级件杂货泊位和1万吨级件杂货泊位各一个（水工结构均兼靠5万吨级）以及相关的装卸、中转、存储设施。公司以上述泊位为支点开展港口装卸业务及基础物流业务。
上述业务的效益受宏观经济周期影响较大，与泰州港经济腹地内的对外贸易增长紧密相关。而泰州、靖江两市未来的工业发展规划也会对公司港口物流业务带来影响。因此，公司的港口装卸业务及基础物流业务具有一定的经营风险。
4、安全生产风险
公司的港口装卸业务是一项多工种协作运转的操作，主要特点有：作业方式流动分散、操作形式复杂、劳动密集、露天作业、人机交叉、昼夜连续作业等。木材的港口装卸与一般散杂货物装卸不同，无法通过皮带机等机械设施连续装卸，而是需要工人以钢丝绳栓牢后逐件吊装，外加港口环境和作业条件特殊、复杂多变。因此，公司的港口装卸业务面临着一定的安全生产风险。
由于原木多为非标产品，每根原木的大小、体积、形状均不相同，这就使得原木堆存与装卸环节容易产生安全事故。一旦操作不当，较容易发生原木滚落、塌滑等安全事故。同时，原木属于易燃货物，若公司防火措施不完善或执行不力，则较易引发火灾事故。
此外，公司的港口装卸业务涉及多个业务环节的多项作业活动，包括门机（船机）操作、木材捆扎摘挂钩作业、码头与堆场之间水平运输以及堆场装卸车作业等。这些作业活动需要在公司统一的组织协调下，相互配合、有机衔接，才能构成公司的整体业务流程。公司将涉及木材捆扎的人工作业以及港内水平运输两项业务，通过劳务外包方式，外包给专业的装卸劳务企业和运输企业。
综上，公司存在由于不可抗力因素、操作失误、设备故障、员工违规等原因而导致事故发生的可能，从而影响到公司的生产经营。公司同时还存在由于对劳务外包企业安全管理不到位或劳务外包企业自身安全管理薄弱，从而发生安全事故，进而影响到公司正常生产经营的可能。
（三）管理风险
1、快速成长引起的管理风险
近年来，本公司依托专业化的物流基础设施和专业化木材进口综合物流服务的业务特色，各项业务得以迅速发展。伴随业务规模的扩大、员工人数的增加和子公司数量增多，公司在经营管理和内部控制方面的难度也随之加大。若本公司不能在拓展业务的同时加强内部管理体系和内控制度的建设，则公司管理层、职能部门与子公司之间的信息交流可能出现信息失真、决策时间延长、失误等风险。
2、人力资源风险
物流服务业是兼具知识密集、资本密集和劳动力密集的现代服务性行业，对于从业人员的专业素质、实践积累与执行能力的综合要求较高。本公司所提供的以专业港口为物流支点的专业型木材进口领域综合物流服务更要求一支兼具木材行业、物流行业、港口运营等各方面专业知识与工作经验的复合型、现代化
