看好有估值优势并且通过国内外合作或者通过自身在工控领域的积累，计划进入机器人领域的相关公司：锐奇股份、慈星股份、上海机电等。（银河证券陈显帆，王华君）
国泰君安：机器人行业已经成为制造业转型的重要落脚点
机器人行业已经成为制造业转型的重要落脚点，目前发改委、地方政府积极出台支持和刺激政策。我们认为，处于发展初期的中国机器人产业，目前无法预期业绩与估值的匹配，应该从产业政策和弹性角度分析，相关受益标的是那些更受益产业政策、更有市值弹性的品种，两者兼备的品种包括博实股份、巨星科技、慈星股份、华昌达等，两者具其一的品种包括亚威股份、机器人等，重点推荐巨星科技、亚威股份等。（国泰君安证券分析师：吕娟，王浩，黄琨）
国泰君安：服务机器人——钢筋铁骨的“逆行者”
结论：①天津大火将推动服务机器人在危险场合的应用；②消防机器人前期发展面临的制约因素或将打破，年均市场需求十亿级、救灾价值百亿级。维持自动化设备行业和服务机器人子行业增持评级，重点推荐康力电梯、巨星科技等，消防机器人直接受益标的海伦哲。
天津大火推动服务机器人在危险场合的应用：①天津大火事故中50名消防战士牺牲，借助服务机器人进行危险场合救援的呼声愈发高涨。②近5年全国牺牲消防人员达144人，每年300多名消防员受伤甚至致残，“机器换人”迫在眉睫，钢筋铁骨的机器人在救灾方面有独特优势。
消防机器人前期发展制约因素或将打破：①行业在关注度催化作用下有望增速发展。消防机器人前期发展主要受三点原因制约，此次事故后国务院推广先进安全装备，政策层面支持加大。②判断未来消防机器人年均市场需求十亿级。从救灾的经济效应来看，消防机器人每年带来潜在价值百亿级。
国内外消防机器人发展方向：①美日等国已着手第三代智能机器人。国际上对消防机器人的研究分三阶段，发达国家已着手研究高级智能机器人。②国内部分省市已有配备，多为专用机器人。目前国内最常配备的包括路虎60雪炮机器人、JMX-LT50灭火机器人等。③未来发展趋向智能化和专业化。一方面越来越智能以因地制宜；另一方面更加专业化以组团作战，达到最大化效果。（国泰君安吕娟，王浩，黄琨）
国泰君安：国内康复机器人投资机会优于手术机器人
结论：国内康复机器人投资机会优于手术机器人。①我国康复机器人供需缺口巨大，多种政策推动百亿级市场；②国内残疾人家庭收入和消费水平，决定本土高性价比康复机器人将占据更大份额。③手术机器人虽然绝对空间更大，但外资份额过高，竞争格局短期不利于国内企业。维持服务机器人行业增持评级，给予医疗机器人子行业增持评级。受益标的金明精机（300281.SZ）、机器人（300024.SZ）、楚天科技(300358.SZ)、迪马股份（600565.SH）、美的集团(000333.SZ)等。
医疗机器人蓬勃发展，成长空间巨大。①由于病患需求不同，医疗机器人细分市场众多，主要由康复机器人、手术机器人及护理机器人等构成。②根据WinterGreenResearch预测，康复机器人和手术机器人行业规模将分别由2014年的2.2、32亿美元增长到2021年的32、200亿美元，年均复合增速分别为46.6、29.9，前者增速更快，后者绝对量更大。
康复机器人存在巨大供需缺口，支持政策推动百亿级市场空间，消费群体收入特征决定国产康复机器人大有可为。①我国肢体残疾基数庞大，加之老龄化进程，国内康复科室和康复设备供给严重不足，与临床需求存在巨大缺口。②残疾人医疗即将纳入医保，将推动医疗康复需求，医疗康复器械有望迎来春天。同时康复机器人政策频出，预计还将在“十三五”规划中迎来利好。③假设未来二级以上医院康复医学科数量近1万所，即便一所医院配一台康复设备，单价在数十万至数百万元之间，则市场空间百亿级规模。④残疾人家庭在医疗康复上面临着更为严重的经济约束，结合我国残疾人家庭收入和消费结构现状，与国外进口的康复机器人相比，本土康复机器人具备高性价比优势，将占据更高市场份额。
手术机器人虽然绝对空间巨大，但国产化路途漫漫。手术机器人行业规模庞大，同时国外手术机器人如达芬奇等市场份额很高，技术壁垒相对较高，且通过医疗器械认证周期较长，考虑到我国手术机器人发展现状，竞争格局处于相对不利位臵，国产化路途漫漫。（国泰君安吕娟、黄琨）
申银万国：工业机器人进入“战国期”
智能装备：下游应用企业进入工业机器人领域，具有核心技术壁垒或行业应用壁垒的公司更可能胜出。一般而言，合适工业机器人替代人的领域包括：人力成本高、对精度要求高或者高危行业。正是由于定位的原因，使得工业机器人从诞生之日起就主要广泛的应用于汽车行业，未来随着机器人成本的进一步降低，3C等新的应用领域有望得到拓展。目前，下游应用企业，包括雷柏科技、茂硕电源等已经开始往上游延伸，进入工业机器人领域，我们认为，在市场进入者越来越多的情况下，只有具有核心技术壁垒或行业应用壁垒的企业才更有可能胜出。在标的的选择上，我们更加看重往机器人产业链上游延伸的企业，即拥有机器人单体和关键零部件技术的企业，看好上海机电、汇川技术、机器人、博实股份、巨轮股份和新时达，同时建议关注成立机器人合资公司，并对产业链有良好规划和布局的慈星股份。（申银万国证券分析师：李晓光，赵隆隆）
招商证券：服务机器人行业空间巨大
服务机器人是机器人家族中的一个年轻成员，其定位就是服务。当前世界服务机器人市场化程度仍处于起步阶段，但受简单劳动力不足及老龄化等刚性驱动和科技发展促进的影响增长很快，根据marketsandmarkets的报告，2012年全球服务机器人市场规模为207.3亿美元，预计2012-2017年年复合增长率将达到17.4，到2017年达到461.8亿美元，行业空间巨大，中国作为后来者，增速将更快。
目前世界上至少有48个国家在发展机器人，其中25个国家已涉足服务型机器人开发。在日本、北美和欧洲，迄今已有7种类型计40余款服务型机器人进入实验和半商业化应用在服务机器人领域，发展处于前列的国家中，西方国家以美国、德国和法国为代表，亚洲以日本和韩国为代表。我国2012年制定了《服务机器人科技发展“十二五”专项规划》扶持行业发展。
达芬奇机器人的产生预示着第三代外科手术时代的来临，医用机器人作为单位价值最高的专业服务机器人是当前医疗行业的发展热点。全球领先的医用机器人机器人公司直觉外科公司在2013年营收达22.65亿美元，总市值达159.60亿美元。在未来的4年里，医疗机器会以每年19的速度增长，2016年全球市场规模估计会增长到119亿美元。虽然我国医用机器人普及率低、起步晚，但目前哈工大、博实股份等企业也开始积极介入。
世界经济增长引擎即将由IT进入RT时代，家庭智能机器人将成为智能物联网时代家庭的核心终端。2012年全球消费的智能家庭机器人产品总额已经达到16亿美元，龙头企业iRobot2014年上半年实现营收2.54亿美元，全球市场占有率超过60，市值约10亿美元。IFR预测2013-2016年估计会有2200万台智能家庭机器人得到销售。虽然我国的家庭服务机器人技术相对落后，但目前相关企业做到研产结合，已经初成规模，表现良好，空间巨大。
军事机器人是21世纪各国军事安全重点战略：蒂尔集团称未来10年全球无人机研发投入和采购需求将达到940亿美元。军用机器人强国包括美德英法意以日韩，这些国家不仅在技术处于研究的先列，其产品已经在军事上有了实际运用；我国与这些强国的技术差距明显，受政策支持，军事机器人相关企业发展前景明显良好，可能成为企业未来强劲的收入保证。（招商证券刘荣）
安信证券：机械替代人工、装备升级研究
过去几年自动化大势趋逻辑兑现，国内工业机器人从什么方向突破？工业机器人下游应用广度和深度均不断提高，应用范围从汽车及3C逐步拓展到医疗、橡胶、食品饮料、五金等领域，同时各领域自动化率不断提高，未来简单劳动密集型制造业(电子、物流、五金)的经济型机器人和可编程自动化装备可能带来国产设备爆发。KUKA收购徕斯进军一般工业(电子、物流等)就是基于此考虑。
内资靠系统集成和服务获后发优势，集成也能上规模在中国工业机器人本体市场上，外资仍居于主导地位，特别是ABB、KUKA等四大企业；在核心零部件上，我们认为机器人企业控制一定要强，目前控制器坚冰慢慢在打破，但减速机和伺服基本被外资垄断，内资成本更高，亟待实现零部件突破。
内资厂商依托工程师红利使系统集成性价比优，也能提供快速便捷服务，有望实现后来居上。关于集成是否能上规模的争议一直在，通过研究柯马、DURR等，集成能上规模但有门槛，关键是有很强装备能力和找到大行业，以流程标准动作(如码垛、焊接)来实现集成。
军用及智能服务机器人，市场巨大，下一片蓝海工业机器人已超百亿美元规模，集成市场更大，但国内竞争激烈导致价格走低，我们认为军用及智能服务机器人将是下一片蓝海。在全球范围来看，军用机器人和智能服务机器人目前发展较快，未来国内国防机器人空间很大，而智能服务有可能像家电一样成为家庭的标准配臵。
看好智能装备产业链，推荐有核心竞争力公司我们长期看好智能装备产业链，但未来会分化，建议投资者关注该板块的有核心竞争力企业，重点关注：机器人、汇川技术、巨星科技、华昌达、上海机电、慈星股份、博实股份等，给予行业买入-A评级。
风险提示：
下游需求疲软，我国经济再次放缓。（安信证券分析师：邹润芳，王书伟）
长城证券：智能制造时代来临，机器人行业即将爆发
长期看好机器人行业，首次给予推荐评级。特别看好同时具备技术积累、优势应用行业和政府扶持三种优势的公司，如新松机器人、新时达、博实股份等。
“第三次工业革命”即将到来，这可能是二十一世纪最大的趋势：第三次工业革命是智能制造时代，机器人化是其重要标志之一。这一过程必将是深刻的、广泛的和长久的。中国机器人产业占据天时地利人和，必将迎来爆发。
机器人产业的本质是“应用催发市场、市场培育巨头”，机器人产业巨头必产生于机器人市场大国。我国机器人产业爆发三大驱动力：工业革命制造业升级是天时；内地应用需求巨大和人口红利不再的矛盾空间是地利；政策扶持与产业布局是人和。制造业升级是根本推动力，机器人人工替代和经济效益是主要驱动力，政策扶持是关键催化剂。
机器人分为工业机器人和服务机器人，服务机器人又主要分为军工和民用，工业机器人领域日美欧占据绝对优势地位，服务机器人产业刚刚兴起，各国几乎在同一起跑线；军工机器人方面，美国一枝独秀，其他国家奋起直追。
工业机器人产业会率先爆发，预计2020年中国市场达到千亿，未来6年总安装量需求范围在63.8-176万台套，保守估计85万台；预计服务机器人产业会在5-10年左右开始爆发，其规模和发展速度可能是工业机器人不可比拟的；保守预测：工业机器人本体总市场在1275亿，系统集成市场3825亿；军用地面机器人340亿，无人机460亿，助老机器人390亿，助残机器人243亿，公共服务机器人10亿左右，服务机器人市场规模共计1443亿。
当下中国工业机器人市场90依赖进口，本土企业规模小，技术水平需要提高，核心零部件依赖进口，导致成本太高不利于推广，利润太薄不利于发展；因为工程师红利和主场优势，本土企业优势
